Verschil tussen Bull en Bear Market
Bull market verwijst naar een optimistische beweging op de aandelenmarkt, wat betekent dat de aandelenkoersen stijgen, de werkloosheid daalt en de economie goed is, terwijl de bear market verwijst naar een pessimistische beweging in de markt, wat aangeeft dat de aandelenkoers daalt, er een hoge werkloosheid is en een recessie nadert die betekent dat bullmarkt het tegenovergestelde is van bearmarkt.
De aandelenmarkt van elk land ter wereld is als een hartslag, die altijd volatiel is, afhankelijk van verschillende omstandigheden. De markt zal dus omhoog of omlaag gaan, wat in financiële termen een 'bullmarkt' wordt genoemd wanneer het algemene marktscenario positief is en de aandelenmarkt stijgt. Aan de andere kant, als de markt naar beneden beweegt, wordt dit een 'bearmarkt' genoemd. De terminologieën zijn van toepassing vanaf de manier waarop elk van deze dieren hun tegenstanders aanvalt. In de respectievelijke scenario's zal de stier zijn hoorns in de lucht steken, terwijl een beer zijn poten op zijn prooi zal stampen.
Een bullmarkt is wanneer de economie erg soepel is, het bbp van de economie stijgt en het scheppen van banen ook toeneemt. De selectie van aandelen is comfortabeler in een dergelijk scenario omdat de algehele gezondheid stabiel is. Als een investeerder optimistisch is, wordt gezegd dat hij 'bullish outlook' heeft.
Een bearmarkt is het tegenovergestelde, en de economie bevindt zich gedurende een lange periode in een recessie en de aandelenkoersen dalen snel. Aandelenselectie wordt erg moeilijk en beleggers concentreren zich op het verdienen van geld door aandelen te verkopen (short selling). Hoewel iemand met een pessimistische mening iemand met een 'bearish outlook' wordt genoemd, verwachten velen een dergelijke situatie als tijdelijk en indicaties dat de opwekkingsfase om de hoek komt kijken.
Wat is een bullmarkt?
Deze situatie wordt gedefinieerd als een marktplaats waar de koersen van beursgenoteerde effecten voortdurend stijgen als gevolg van gunstige macro-economische scenario's of verbeterde interne omstandigheden van het bedrijf of de sector. In het algemeen is de terminologie van toepassing op aandelen, maar er wordt ook naar andere activaklassen verwezen, zoals obligaties, forex en grondstoffen, enz. Aangezien de wetten van vraag en aanbod de markt beïnvloeden, zullen de prijzen op de financiële markten stijgen wanneer de voorraadvoorraad daalt en vice versa. Specifieke essentiële feiten zijn:
- Bullmarkten worden voorafgegaan door het vertrouwen van beleggers, positieve verwachtingen en algemeen optimisme in de markt.
- In de beginfase zijn de meeste marktveranderingen psychologisch en hoeven ze niet noodzakelijkerwijs vergezeld te gaan van robuuste economische informatie of bedrijfswinsten.
- Op de derivatenmarkt zal er een enorme vraag zijn naar call-opties, aangezien het algemene sentiment positief en positief is.
Opgemerkt moet worden dat "Bull Markets" doorgaans vier fasen kennen die de levenscyclus aangeven:
- In de eerste fase herleeft men van de pessimistische benadering die is achtergelaten als gevolg van het bearish marktscenario. De prijzen zijn laag en het beleggerssentiment is vrij zwak.
- De tweede fase zorgt voor een heropleving van de aandelenkoersen, de winsten van bedrijven en het aantrekken van de handelsactiviteit, waarbij de economische indicatoren bovengemiddeld presteren.
- In de derde fase raken marktindexen en effecten nieuwe handelspieken. De handel in effecten blijft stijgen en de dividendopbrengsten dalen laag, wat duidt op voldoende liquiditeit in de markt.
- In de laatste fase zijn de IPO-activiteiten hoog, evenals handel en speculatie. De koers-winstverhoudingen van aandelen zijn ongekend hoog.
Hoewel bullmarkten volop kansen bieden om geld te verdienen en meerdere bestaande investeringen, duren dergelijke situaties niet eeuwig. De exacte timing van zijn binnenkomst en vertrek kan niet worden voorspeld. De belegger moet weten wanneer hij moet kopen en verkopen om zijn winst te maximaliseren en om de markt te timen.
Een van de populaire voorbeelden van een bullmarkt is 'The Long Bull Market of 1920', die werd aangewakkerd door de economische bloei en welvaart die het consumentisme in de VS opleverde, de gemakkelijke beschikbaarheid van kredietfaciliteiten en de toegenomen mogelijkheden voor hefboomwerking. De situatie was zo optimistisch dat aandelen werden gekocht op marges, dat wil zeggen aandelen gekocht met geleend geld.
Wat is Bear Market?
Een dergelijke situatie toont een neerwaartse trend in de markt gedurende een bepaalde periode. De markten hebben een pessimistische benadering en de prijzen van activa dalen of zullen naar verwachting in de nabije toekomst dalen. Het zal investeerders veel geld kosten, aangezien de prijzen van effecten over de hele linie zullen dalen, en het vertrouwen van investeerders zal naar verwachting ook een klap krijgen.
De kenmerken en oorzaken van een bearmarkt zullen variëren afhankelijk van de omstandigheden. Toch spelen de economische cycli en het beleggerssentiment een cruciale rol in de verwachte richting en hoe lang deze naar verwachting zal duren. Enkele van de indicatoren van een verzwakkende economie zijn:
- Lage kansen op werk
- Minder besteedbaar inkomen in handen van het grote publiek
- Dalende bedrijfswinsten
- Het bestaan van verschillende nieuwe dieptepunten en dieptepunten
- Short selling of toenemend gebruik van putopties
- Ongekende veranderingen in de overheidstarieven of verschillende belastingtarieven
Berenmarkten kennen doorgaans 4 fasen van hun optreden:
- In de eerste fase zijn het beleggerssentiment en de prijzen van effecten erg hoog, maar de beleggers halen maximale winsten en verlaten de markt.
- In de tweede fase dalen de aandelenkoersen snel, de handelsactiviteit en de inkomsten van bedrijven dalen en presteren de positieve economische indicatoren niet zoals verwacht. Het vertrouwen van investeerders neigt naar pessimisme en kan tot paniek leiden. Marktindices en een groot aantal effecten bereiken nieuwe dieptepunten in de handel, en ook de dividendopbrengsten worden erg hoog. Het is een indicatie dat er meer geld in het systeem moet worden gepompt.
- De derde fase benadrukt de intrede van speculanten op de markt, waarbij prijzen en handelsvolumes blijven stijgen.
- De laatste fase duidt op de verdere daling van de aandelenkoersen, maar in een langzamer tempo. Het wordt beschouwd als een punt van de laagste eb, en beleggers beginnen te geloven dat het ergste voorbij kan zijn en positieve reacties beginnen binnen te stromen met bearmarkten, die uiteindelijk plaatsmaken voor de bullish vooruitzichten om opnieuw te beginnen.
Een prominent voorbeeld van een berenmarkt is de recessie, gevolgd door de beurscrash van Wall Street in 1929. De investeerders hadden moeite om de markt te verlaten en leed aan duurzame verliezen. Om buitensporige verliezen te voorkomen, bleven beleggers hun aandelen verkopen, wat een verdere daling veroorzaakte en de markt stortte in op 29 oktober 1929, gevolgd door een aanhoudende depressie in de economie, de 'Grote Depressie' genaamd. De Dow Jones Industrial Average is tot 1932 met bijna 90% gedaald.
Bull Market versus Bear Market Infographics
Laten we eens kijken naar de zeven belangrijkste verschillen tussen de bullmarkt en de bearmarkt.
Belangrijkste verschillen
Ondanks dat de terminologieën samen worden gebruikt bij het uitleggen van de concepten, worden de verschillen in beide scenario's als volgt vermeld:
- De markt wordt als bulls genoemd als het algemene marktscenario positief is en de marktprestaties stijgen. Een bearish markt is wanneer de prestaties van de markt afnemen.
- In een bullish markt zijn de vooruitzichten van de investeerder erg optimistisch, en dit blijkt uit het feit dat investeerders een longpositie in de markt innemen. Op deze manier wordt verwacht dat de veiligheidsprijzen verder zullen stijgen en dat investeerders de kans hebben om winstkansen te maximaliseren. Omgekeerd is het marktsentiment in een dalende markt nogal pessimistisch en wordt het weerspiegeld door beleggers die een shortpositie innemen, dwz een effect verkopen of een putpositie innemen met een verhoogde verwachting van een dalende markt. Als de prijs dus onder de overeengekomen prijs daalt, boekt de optiehouder dienovereenkomstig winst.
- De economie groeit duurzaam in een bullish markt. In een bearish markt daarentegen zal de economie ofwel dalen of niet sneller groeien dan in het bullish outlook-scenario. In beide situaties speelt een indicator als het BBP (Bruto Binnenlands Product) een cruciale rol bij het in vogelvlucht geven van hoe de economie presteert op basis van de bestaande factoren.
- In een bullish markt zijn de marktindicatoren robuust. Deze indicatoren worden gebruikt in technische analyses voor het voorspellen van markttrends en verschillende ratio's en formules die huidige winsten en verliezen in aandelen en indexen en hun verwachte beweging in de toekomst verklaren. De marktbreedte-index is bijvoorbeeld een indicator die het toenemende aantal aandelen meet ten opzichte van de dalende aandelen. Een index van meer dan 1,0 duidt op een toekomstige stijging van marktindices en vice versa als deze lager is dan 1,0. In een bearish markt zijn de marktindicatoren niet sterk. In elk van de scenario's zijn de oorzaken onderling afhankelijk en wordt het trapsgewijze effect ervan waargenomen.
- De arbeidsmarkt is in een optimistische situatie erg rooskleurig en er zijn meer besteedbare inkomens in handen van het publiek in het algemeen. In een dalende markt is de arbeidsmarkt echter stroef en worden er pogingen gedaan om de kosten onder controle te houden en snel als de situatie niet verbetert.
- In een bullish markt is de liquiditeit die op de markt stroomt enorm, en investeerders blijven meer geld pompen met verhoogde handelsactiviteit en investeren in aandelen, goud, onroerend goed, etc. maar in een bearish markt droogt de liquiditeit in het systeem op. en investeerders aarzelen om toezeggingen te doen. De investeringen die tijdens een bullish scenario worden gedaan, worden ofwel verkocht, waardoor verdere nadelen worden voorkomen, of worden achtergehouden voor toekomstig gebruik. Het kan leiden tot hamsterende en zwarte marketingsituaties.
- IPO-activiteiten worden aangemoedigd in een bullish markt, aangezien het marktsentiment positief is en investeerders bereid zijn meer geld te investeren, hoewel in een bearish markt IPO's worden vermeden omdat investeringen niet worden aangemoedigd en mensen er de voorkeur aan geven vast te houden aan de bestaande posities en liquiditeit.
- Internationale investeringen worden automatisch aangemoedigd in een bullish markt met de bedoeling om de bestaande portefeuille uit te breiden. Als India bijvoorbeeld een bullish fase doormaakt en Zuid-Korea besluit genereus in India te investeren, zal een dergelijke stap de soepele fase voor India aanmoedigen, de investeringen van Zuid-Korea versterken en op zijn beurt de economie voor Zuid-Korea stimuleren. Korea spreidde daardoor de effecten van een bullish markt over de grenzen heen. In een dalende markt zijn internationale investeringen echter mogelijk geen gunstige optie voor andere landen, en een dergelijke stap kan worden uitgesteld tot een futuristische datum.
- Een optimistische markt zal de banksector aanmoedigen om de rentetarieven op leningen te verlagen, waardoor de bedrijfsactiviteiten worden gestimuleerd, wat aanleiding geeft tot een expansief beleid van de Centrale Bank en de regering. Omgekeerd zal de banksector in een dalende markt het gebruik van geld voor noodsituaties beteugelen, wat leidt tot een krimpend beleid van de hoogste autoriteiten. De renteleningen worden ofwel stabiel gehouden ofwel verhoogd.
- In een bullish markt zullen de rendementen op effecten en dividenden laag zijn, wat de financiële kracht van de belegger benadrukt en de effecten die anderen kunnen ontvangen op de gedane investering, terwijl in een bearish markt deze rendementen zeer hoog zullen zijn, wat aangeeft dat fondsen en proberen investeerders te lokken door op een later tijdstip hogere opbrengsten op effecten aan te bieden.
Vergelijkende tabel bullmarkt versus bearmarkt
| Criteria / item | Betekenis | Stierenmarkt | Bear Market | |||
| Staat van economie | BBP-groeipercentage en prestaties van de economie. | De hoge BBP-groei wordt verwacht en de industriële productie stijgt voortdurend. Er is veel vraag vanuit de economie, wat leidt tot een hoge verkoopomzet. | De lage BBP-groei wordt verwacht en de industriële productie daalt voortdurend. Er is een lage vraag in de economie, wat leidt tot een lage verkoopomzet. | |||
| Aard van effecten die winnen of verliezen. | Welke effecten doen het goed in de staat van economie | Effecten die een hogere beloning opleveren voor het dragen van een hoger risico, doen het goed in een dergelijke omgeving, en daarom is eigen vermogen een goede investering. | Effecten die minder risicovol zijn, doen het goed in een dergelijke omgeving omdat beleggers lage verwachtingen hebben van de economie en hun geld veilig willen houden. Daarom stijgt goud in een dergelijke omgeving, en zijn vaste deposito's en staatsobligaties meer gewild | |||
| Renteklimaat | Monetair beleid | De rentetarieven zijn hoog om buitensporige CAPEX-investeringen in de gaten te houden en oververhitting in de economie te voorkomen. En als de economie het goed doet, worden buitenlandse investeerders aangetrokken die naar hogere rentetarieven kijken. | De rentetarieven worden voortdurend verlaagd door de centrale bank om CAPEX-investeringen te stimuleren om de productie in de economie te stimuleren. | |||
| Inflatie | Inflatie voor detailhandel en groothandel | Omdat de vraag van de consument hoger is en de productie ook gelijke tred houdt door gunstige productieomstandigheden, is de groothandelsinflatie hoger omdat werknemers hogere lonen eisen en leveranciers hogere prijzen. | Naarmate de productie afneemt, zien de goederen die nodig zijn om een levensstandaard te behouden en een constante vraag hebben, een prijsstijging. Deze goederen zijn voedsel, kleding en FMCG-artikelen. Daarom is er een piek in de inflatie in de detailhandel. | |||
| Wisselkoers | Prestaties van binnenlandse valuta en impact op de netto-uitvoer | De vraag naar binnenlandse valuta neemt toe naarmate meer en meer buitenlandse investeerders in de economie willen investeren, wat leidt tot een appreciatie van de valuta. Het leidt tot een stijging van de productiekosten en maakt de export minder concurrerend; daarom is de groei van de invoer hoger dan die van de uitvoer en kan de netto-uitvoer negatief zijn. | De vraag naar binnenlandse valuta daalt doordat buitenlandse investeerders investeringen uit de economie terugtrekken, wat leidt tot een depreciatie van de valuta. Het leidt tot een daling van de productiekosten en maakt de export concurrerender; daarom is de groei bij de invoer lager dan die bij de uitvoer en kan de netto uitvoer positief zijn. | |||
| Consumptie | De mening van de consument over uitgeven of sparen | Nu de economie goed draait, is de consumptie hoog omdat de consumenten meer geld op zak hebben en vooruitlopen op toekomstige consumptie met de verwachting dat de economische prestaties aanhoudend hoog blijven. | Nu de economie het niet goed doet, is de consumptie laag omdat de consumenten minder geld op zak hebben en de huidige consumptie uitstellen in de verwachting dat de economie het in de toekomst beter gaat doen. | |||
| Fiscaal beleid | Overheidsmaatregelen om de economie te stimuleren | Om oververhitting van de economie te voorkomen, worden hogere belastingen geheven om het beschikbare inkomen in handen van de consument of de producent te beperken. | Belastingen worden verlaagd en subsidies worden verhoogd om het beschikbare inkomen in handen van de consument of de producent te stimuleren om de economie te stimuleren. | |||
| Werkloosheid | Wat zijn de veranderingen in de werkgelegenheidstrends | Als de economie het goed doet, bloeit de industrie, wat leidt tot meer werkgelegenheid. | Als de economie het niet goed doet, daalt de industriële productie, wat leidt tot meer werkloosheid als gevolg van een toename van het aantal ontslagen om de bedrijven overeind te houden en de verliezen te beteugelen. |
Conclusie
Of de markt een bullish of een bearish marktscenario doormaakt, is niet in handen van een individu of een enkele factor, maar grootschalige factoren en andere macro-economische situaties. Elke belegger moet ooit dergelijke fasen doorlopen, omdat deze situaties onafscheidelijk zijn. Statistisch gezien zou de markt bullish zijn als de prestatie van de aandelenmarkt met 20% stijgt. Integendeel, als de neergang van de aandelenmarkt met 20% of meer wordt opgemerkt, wordt een situatie van de bearish markt benadrukt.
Beleggers zullen hun beleggingen richten op basis van verschillende factoren die de vooruitzichten bepalen waarmee de markt doorgaat. De in- en uitstap van de belegger worden beïnvloed, en daarom speelt het beleggerssentiment een cruciale rol bij het bepalen hoe lang een bullish of bearish vooruitzichten bestaan. Men ontkomt niet aan de vernietiging van de scenario's, en daarom moet er een afwegend telefoontje worden gepleegd voordat een investering wordt gedaan, en patiënten moeten ook worden gehouden om ook door schokkerige marktomstandigheden te gaan.
