Top 4 voorbeelden van acquisities
Overname vindt plaats wanneer de financieel sterke entiteit de entiteit overneemt die financieel minder sterk is door aandelen te verwerven ter waarde van meer dan vijftig procent en het voorbeeld van de overname omvat de aankoop van het hele voedsel van het bedrijf in het jaar 2017 door Amazon voor $ 13,7 miljard en de aankoop van de bedrijf Time Warner door bedrijf AT&T in het jaar 2016 voor $ 85,4 miljard.
De volgende acquisitievoorbeelden geven een overzicht van de meest voorkomende soorten acquisities. Het is onmogelijk om een complete set voorbeelden te geven die elke variatie in elke situatie aanpakken, aangezien er duizenden van dergelijke acquisities zijn. Elk voorbeeld van de overname geeft een overzicht van de overname, de relevante redenen en waar nodig aanvullende opmerkingen
De overname is wanneer een bedrijf meer dan 50% eigendom koopt in zijn doel. Met een winst van meer dan 50% in het doelbedrijf krijgt het overnemende bedrijf het recht om beslissingen te nemen zonder de toestemming van de belanghebbenden van het doelbedrijf. Het overnemende bedrijf verkrijgt dit eigendom door de aandelen te kopen en / of de activa te kopen. Het doelbedrijf verwacht dat er een premie wordt betaald bovenop het huidige tarief.
In dit artikel gaan we u de top 4 voorbeelden van acquisities geven.
Voorbeeld # 1 - Amazon neemt Whole Foods over
Amazon verwierf hele voedingsmiddelen voor een totaalbedrag van $ 13,7 miljard. Het zorgde ervoor dat de e-commercegigant naar veel fysieke winkels verhuisde. Het zal ervoor zorgen dat Amazon doorgaat met zijn lange doel om meer boodschappen te verkopen
Amazon betaalde $ 42 per aandeel in een all-cash deal voor hele voedingsmiddelen, inclusief schulden. De betaalde premie was ~ 27% voor de slotkoers van hele voedingsmiddelen op donderdag 15 juni
Amazon betaalde $ 9 miljard van de totale betaalde koopprijs van $ 13,7 miljard. Het betekent dat Amazon bijna 70% betaalde voor toekomstige groeivooruitzichten, en dat alleen de resterende 30% gebaseerd was op de huidige activiteiten van hele voedingsmiddelen. Na de overname bedroeg het goodwill-saldo van Amazon aan het einde van het fiscale jaar 2017 $ 13,4 miljard, het grootste in de geschiedenis en meer dan 10% van de totale activa.
Zoals hierboven benadrukt, was het gemiddelde van de levensmiddelensector, inclusief hele voedingsmiddelen in de afgelopen twaalf maanden vóór de overname, 8,4x. Het was vóór de aankondiging van Kroger's aankondiging van lagere inkomsten.
Dit nieuws leidde tot een verlaging van de gemiddelde multiple naar 7,8x. De impliciete EV / EBITDA-veelvoud van Amazon en hele voedingsmiddelen was ongeveer 10,4x LTM EBITDA. Het betekent dat hele voedingsmiddelen zijn verworven met een premie van 30% in vergelijking met de vorige veelvoud, en dat de veelvouden van de andere bedrijven in de branche zijn gedaald.
Voorbeeld # 2 - Sun Pharmaceuticals neemt Ranbaxy over
Deze farmaceutische deal is een voorbeeld van een aandelenruilovereenkomst. Volgens de deal zouden de aandeelhouders van Ranbaxy vier aandelen ontvangen voor elke vijf Sun Pharma-aandelen die zij in hun bezit hebben. Het leidt tot een verwatering van 16,4% in het eigen vermogen van Sun Pharma. De omvang van de deal was $ 3,2 miljard en was een deal met alle aandelen. De geconsolideerde omzet van Sun Pharma bedroeg INR 11.326 crore en het verwierf Ranbaxy, een bedrijf met een omzet van INR 12.410 crore. Zo behaalde Ranbaxy een waardering van 2,2x de verkopen van de afgelopen twaalf maanden. Het mooie van deze deal is dat een kleiner bedrijf een groter bedrijf heeft overgenomen.
De waarde van de Ranbaxy-aandelen was INR 457 per aandeel; dit vertegenwoordigt een premie van 18% ten opzichte van het 30-dagen-volume op de gewogen gemiddelde aandelenkoers.
Redenen voor acquisitie - Dit was een strategische acquisitie voor Sun pharma omdat het hen zou helpen om hiaten in de VS op te vullen en hen ook zou helpen om betere toegang te krijgen tot opkomende markten en een sterke positie op de binnenlandse markt te krijgen. Sun Pharma kreeg door deze overname ook de kans om de nummer één positie te verwerven vanuit de huidige derde positie in de dermatologische ruimte.
Zoals u in de bovenstaande tabel kunt zien, steeg de netto-omzet van Sun pharma tot 2,72,865, wat aangeeft hoeveel voordeel het heeft behaald na de fusie. Evenzo is er een stijging van de brutowinst, EBITDA en nettowinst. Uit de balans blijkt duidelijk de versterkte positie van het bedrijf na de fusie in alle opzichten. De vaste activa zijn meer dan verdubbeld en ook de kassaldi zijn aanzienlijk toegenomen.
Voorbeeld # 3 - Microsoft en LinkedIn
Microsoft verwierf LinkedIn voor $ 196 per aandeel tot een deal van $ 26 miljard en vocht daarvoor met concurrent Salesforce.com. De aandelen van LinkedIn stegen 64% nadat de aankondiging was gedaan. Het was een all-cash deal en was inclusief al het nettocash van LinkedIn. Het vertegenwoordigt een premie van 50% ten opzichte van de laatste slotkoers van LinkedIn en het totaal bedroeg $ 9 miljard. Microsoft kocht LinkedIn voor een prijs die 25% lager is dan zijn hoogste punt ooit.
Microsoft financierde deze deal met de uitgifte van nieuwe schulden. De deal zal naar verwachting een verwatering van ~ 1 procent hebben ten opzichte van de niet-GAAP EPS.
De reden voor deze deal zijn vooral de 433 miljoen LinkedIn-abonnees en professionele clouds. Het kernidee was vooral om de dataproductiviteit te verhogen.
Voorbeeld # 4 - Disney en 21 st Century Fox
Disney nam de vos van de 21e eeuw over voor $ 71,3 miljard. Het was een echte opschudding voor de entertainmentbusiness. Deze deal bracht twee grote giganten uit de entertainmentwereld samen. Disney won deze deal van zijn concurrent Comcast en had negen maanden nodig om de nodige goedkeuring te krijgen. Het is een van de grootste deals van de afgelopen tijd. Deze deal zal leiden tot meer dan 4000 banen.
Activa die tijdens de deal van eigenaar veranderen, zijn onder meer:
- 20 th Century Fox
- Fox Searchlight Afbeeldingen
- Fox 2000 Pictures - Fox Family,
- National Geographic-partners
- Fox Networks Group International
- Indiase kanalen zoals - Star India
- Fox's procentuele belangen in Hulu, Tata Sky en Endemol Shine Group.
(Bron - website van het bedrijf)
Conclusie
Er zijn verschillende manieren waarop acquisities kunnen plaatsvinden. Het kan vriendelijk of vijandig zijn. Zoals te zien is in de bovenstaande acquisitievoorbeelden, is het niet noodzakelijk dat alleen een groot bedrijf de capaciteit heeft om een klein bedrijf over te nemen; het is ook mogelijk andersom, zoals benadrukt in de farmaceutische deal van Ranbaxy en Sun.
Er zijn verschillende pre- en post-stappen die het bedrijf moet nemen voordat het de overname voorstelt. Het meest cruciale aspect om naar te kijken bij een overname zijn de synergieën, vooral in het geval van strategische overnames. De overnemende partij is op zoek naar uitbreiding van zijn bedrijf of om activa te verwerven en deze vervolgens te gebruiken om het bedrijf verder uit te breiden. Het doel daarentegen is op zoek naar controle over de activiteiten en ook naar winst voor zijn aandeelhouders
