Wat is een schatting van de inkomsten?
Inkomstenschatting is de projectie van de inkomsten van een bedrijf door analisten voor een bepaalde periode (kwartaal, halfjaarlijks of jaarlijks) en wordt beschouwd als de belangrijkste factor die de toekomstige aandelenkoers van het bedrijf bepaalt. Toekomstige projecten, kasstromen, marktomstandigheden en diverse andere factoren worden meegenomen bij het berekenen van deze schatting.
Hoe de schatting van de winst per aandeel te berekenen?
De markt wil meestal niet de hele verdiensten van een bedrijf zien om de aandelenkoers te schatten. De meest bruikbare gegevens zijn EPS-schatting.
Winst per aandeel = totale winst / totale uitstaande aandelenLaten we een voorbeeld nemen van bedrijf ABC heeft 5 productlijnen. De inkomsten van elke productlijn van het laatste kwartaal worden hieronder weergegeven:
- Productlijn A: $ 5 miljoen (seizoensproduct, het seizoen is van jan tot juni)
- Productlijn B: $ 3 miljoen (seizoensgebonden, seizoen begint vanaf juli en eindigt in december)
- Productlijn C: $ 4 miljoen (luxe product)
- Productlijn D: $ 8 miljoen (Fast Moving Consumer Goods - FMCG)
- Productlijn E: $ 2 miljoen (autoproductie)
Wat zijn de factoren waarmee een analist rekening zal houden en de winst per aandeel voor het volgende kwartaal, dat van juli tot september is, zal schatten? Het totale uitstaande aandeel op de markt is 10 miljoen.
Oplossing
Er zijn verschillende factoren waarmee een analist rekening moet houden om de winst per aandeel voor het volgende kwartaal te berekenen. De analist zal elke productlijn zeer zorgvuldig moeten bestuderen.
Productlijn A
Dit is een seizoensproduct en we zien dat het seizoen net is afgelopen. Dus in het laatste kwartaal, dat is april - juni, verdiende het bedrijf een omzet van $ 5 miljoen. Het is dus redelijk te verwachten dat de inkomsten van deze productlijn dit kwartaal niet hetzelfde zullen zijn, aangezien het seizoensgebonden is en het seizoen net is afgelopen. De analist zal dus het record van de afgelopen 5 tot 10 jaar moeten zien en zien wat de daling was van de verkoop voor deze specifieke productlijn na juni. Stel dat de daling gemiddeld 45% was. Hij zal dus een telefoontje moeten aannemen of hij dit jaar 45% of lager of hoger zal overwegen. Zeg dit jaar, hij denkt dat de druppel nog meer zal zijn. Dus de analist overwoog een daling van 55%, dwz -55%.
$ 5 miljoen * 55% = $ 2,75 miljoen
Verwachte omzet van productlijn A voor het volgende kwartaal (juli tot september)
- = $ 5 miljoen - $ 2,75 miljoen
- = $ 2,25 miljoen
Productlijn B
Dit is ook een seizoensproduct waarvan het seizoen bijna begint. De analist zal dus opnieuw de gegevens van het afgelopen jaar bekijken en de omzetstijging vanaf juli zien. Stel dat de gemiddelde verkoopstijging vanaf juli in de afgelopen 10 jaar 40% is. Dus nu zal de analist bellen wat hij voor dit jaar zal overwegen. Stel dat het Wereldkampioenschap voetbal dit kwartaal gepland staat en dat dit product gerelateerd is aan sport. Dus de stijging van de geschatte inkomsten zou meer dan 40% moeten zijn. Stel dat de analist de omzetstijging als 50% beschouwde. dwz + 50%.
$ 3 miljoen * 50% = $ 1,5 miljoen
Verwachte omzet van productlijn B voor het volgende kwartaal (juli tot september)
- = $ 3 miljoen + $ 1,5 miljoen
- = $ 4,5 miljoen
Productlijn C
De verkoop van luxe producten is afhankelijk van de koopkracht van het land. Om de verkoop van een luxeproduct voor het volgende kwartaal te schatten, zal de analist het groeipercentage van het bbp voor het kwartaal moeten schatten, het inkomen per hoofd van de bevolking voor het kwartaal, en eventuele financiële problemen voor het kwartaal. Stel dat na alle factoren in overweging te hebben genomen, analisten besloten dat de verkoop het volgende kwartaal met 10% zal dalen, dwz (- 10%).
$ 4 miljoen * 10% = $ 4 Lakh
Verwachte omzet van productlijn C voor het volgende kwartaal (juli tot september)
- = $ 4 miljoen - $ 4 Lakh
- = $ 3,6 miljoen
Productlijn D
Fast Moving Consumer Goods (FMCG) worden meestal het hele jaar door verkocht. Hiervoor kan de analist de omzet berekenen door de gegevens van de afgelopen 10 jaar te bekijken en te kijken of er uitschieters zijn of niet in de gegevens. Stel dat er in een bepaald jaar een omzetdaling was als gevolg van overstromingen; dan zal de analist deze uitbijter moeten verwijderen alvorens de berekening uit te voeren. Stel dat de analist erachter komt dat de verkoop van dit product voor het volgende kwartaal constant blijft in vergelijking met het voorgaande kwartaal.
Verwachte omzet van productlijn D voor het volgende kwartaal (juli tot september)
- = $ 8 miljoen
Productlijn E
Autoverkoop is van veel factoren afhankelijk. Prijs van brandstof, economische toestand, wetten ter beheersing van vervuiling, beschikbaarheid van staal en vele andere. De analist zal dus de beweging van alle factoren moeten voorspellen en vervolgens het verkooppercentage van de auto voor het volgende kwartaal moeten schatten. Stel dat analist erachter komt dat de autoverkopen het volgende kwartaal met 20% zullen stijgen (dwz + 20%).
$ 2 miljoen * 10% = $ 4 Lakh
Verwachte omzet van productlijn E voor het volgende kwartaal (juli tot september)
- = $ 2 miljoen + $ 4 Lakh
- = $ 2,4 miljoen
Dus de totale geschatte omzet van het bedrijf ABC voor het volgende kwartaal kan als volgt worden berekend:
Opbrengst uit product A + Opbrengst uit product B + Opbrengst uit product C + Opbrengst uit product D + Opbrengst uit product E
- = $ 2,25 miljoen + $ 4,5 miljoen + $ 3,6 miljoen + $ 8 miljoen + $ 2,4 miljoen
- = $ 20,75 miljoen
Winst per aandeel = totale winst / totale uitstaande aandelen
- = $ 20750000 / $ 10 miljoen
- = $ 2075.000
Dus $ 2075.000 is de schatting van de winst per aandeel voor het volgende kwartaal.
Raadpleeg het bovenstaande Excel-blad voor een gedetailleerde berekening.
Winstverrassing en hoe beïnvloedt dit de aandelenkoers?
Verrassing verdienen is wanneer het bedrijf dat verdient, onder of boven de schatting ligt die is gedaan.
Een positieve verrassing is altijd goed voor het bedrijf. Positieve verrassing betekent wanneer de werkelijke verdiensten meer zijn dan de geschatte inkomsten.
Een aandelenkoers die we in de markt zien, is gebaseerd op verschillende factoren, een van alle factoren is de winst. De huidige waarde van alle toekomstige inkomsten van het bedrijf weerspiegelt de aandelenkoers. Dus als er een positieve winstverrassing is, dat wil zeggen dat de winst meer is dan een schatting, dan werd de aandelenkoers die u op de markt ziet, feitelijk berekend met behulp van geschatte inkomsten. Nu de feitelijke inkomsten de schatting hebben overtroffen, moet nieuwe informatie worden meegenomen in de berekening, zodat de aandelenkoers begint te stijgen.
Conclusie
Inkomstenschatting is een zeer belangrijke factor in de markt. Het helpt bij het bepalen van de aandelenkoers. Het is altijd goed voor een bedrijf om de winstraming te overtreffen, omdat het op de lange termijn helpt om een reputatie voor het bedrijf op te bouwen.
