Swapkoers (definitie, typen) - Voorbeelden van rentetarieven en valutaswaps

Definitie van swapkoers

Een swaprente is een rente die de ontvanger vraagt ​​in ruil voor de variabele LIBOR- of MIBOR-rente na een bepaalde periode en daarom is het het vaste deel van een renteswap en een dergelijke rente geeft de ontvanger een basis om de winst of het verlies van een swap te overwegen. .

De swaprente in een termijncontract is de vaste rente (vaste rente of vaste wisselkoers) die de ene partij aan de andere partij wil betalen in ruil voor onzekerheid met betrekking tot de markt. Bij een renteswap wordt een vast bedrag uitgewisseld tegen een bepaald tarief ten opzichte van een benchmarkrente zoals LIBOR. Het kan een plus of minus van spread zijn. Soms kan het een wisselkoers zijn die is gekoppeld aan het vaste deel van een valutaswap.

Top 3 soorten ruil

Swaps in financiën zijn in principe van drie soorten:

# 1 - Renteswap

Bij renteswap worden kasstromen uitgewisseld tegen de vaste rente ten opzichte van de variabele rente. Het is een overeenkomst tussen twee partijen waarin ze hebben besloten om een ​​reeks betalingen tussen hen uit te wisselen. Bij een dergelijke betalingsstrategie wordt een vast bedrag betaald door de ene partij en het variabele bedrag wordt op een bepaalde tijd door een andere partij betaald.

Het notionele bedrag wordt meestal bedoeld om de grootte van de swap te bepalen, in het hele proces van het contract blijft het notionele bedrag intact. Voorbeelden van renteswap zijn onder meer

• Overnight Index Swaps - Vaste versus NSE overnight MIBOR Index en
• INBMK-swap - Vaste versus 1-jarige INBMK-rente

Soorten renteswaps

• Een gewone vanille-swap - In dit type wordt een vaste koers geruild voor een variabele koers of vice versa op een vooraf bepaald interval tijdens de transactie.
• Een Basisswap - In het geval van een floating to floating swap, is het mogelijk om de floating legs om te wisselen op basis van benchmarkrentes.
• Een aflossingsswap - Bij de aflossingsswap neemt het nominale bedrag af met de afname van het aflossingsleningbedrag, respectievelijk neemt het swapbedrag ook af.
• Step-up Swap - Bij deze ruil wordt het nominale bedrag op de vooraf geplande dag verhoogd.
• Verlengbare swap - Wanneer een van de tegenpartijen het recht heeft om de looptijd van de transactie te verlengen. Die ruil staat bekend als een verlengbare ruil.
• Uitgestelde start-swaps / uitgestelde swaps. Inward Swaps - Het hangt allemaal af van de partijen, wat ze zijn overeengekomen wanneer de swap van kracht wordt, of het nu gaat om swaps met uitgestelde start of om uitgestelde swap of forward swap.

# 2 - Valutaswap

Het is een swap waarbij de cashflows van de ene valuta worden ingewisseld voor de cashflow van een andere valuta, wat bijna gelijk is aan de renteswap.

# 3 - Basisswap

Bij deze swap verwijst de cashflow van beide benen naar verschillende variabele rentetarieven. Sommige swaps verwijzen voornamelijk naar fixed tegen floating legs zoals LIBOR. In de basisswap zijn beide benen variabele rentes. Een basisswap kan in beide gevallen een renteswap of een valutaswap zijn, beide benen zijn floating legs.

Formule om de swapratio te berekenen

Het is het tarief dat van toepassing is op het vaste betalingsgedeelte van de swap. En we kunnen de volgende formule gebruiken om de swaprente te berekenen.

C =

Het geeft aan dat de renteswap met vaste rente, die wordt gesymboliseerd als een C, gelijk is aan één minus de contante waarde factor die van toepassing is op de laatste cashflowdatum van de swap gedeeld door de optelling van alle contante waarde factoren die overeenkomen met alle voorgaande datums.

Met betrekking tot verandering in de tijd, wijzigingen in de vaste koers en wijzigingen in de variabele koers ten opzichte van de aanvankelijk vergrendelde tijd. De nieuwe vaste rente die overeenkomt met de nieuwe variabele rente wordt de evenwichtsswaprente genoemd.

De wiskundige weergave als volgt:

Waar:

• N = nominaal bedrag
• f = vast tarief
• c = vast tarief onderhandeld en vergrendeld bij aanvang
• PVF = huidige waarde factoren

Voorbeelden van swaprente (rentetarief)

voorbeeld 1

1. Zesmaands USD LIBOR tegen drie maanden USD LIBOR
2. MIFOR op zes maanden tegen LIBOR in USD op zes maanden.

Voorbeeld 2

Als we een voorbeeld beschouwen waarin u onderhandelt over een vast loon van 2%, ontvangt u in omgekeerde volgorde een variabele swap tegen een variabele rente om 5-jarige leningen van $ 200 miljoen om te zetten in een vaste lening. Evalueer de waarde van de swap na één jaar, zoals weergegeven in het onderstaande schema met de huidige waardefactoren met variabele rente.

De berekening van de swaprente-formule is als volgt:

F = 1-0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)

De evenwichtsvaste swaprente na één jaar is 1,83%

De berekening van de evenwichtsswaprente-formule is als volgt:

= $ 200 miljoen x (1,83% -2%) * 3,82

Aanvankelijk zaten we vast in een lening met een vaste rente van 2%, de totale waarde van de swap zou -129,88 miljoen bedragen.

Voordelen

Er zijn in wezen twee redenen waarom bedrijven swaps willen aangaan:

• Commerciële motieven: Er zijn maar weinig bedrijven die zich bezighouden met bedrijven met specifieke financieringsbehoeften en renteswaps, die managers helpen om vooraf gespecificeerde doelen van de organisatie te bereiken. De twee meest voorkomende soorten bedrijven die profiteren van de renteswaps zijn Banks & Hedge Funds
• Comparatieve voordelen: Meestal willen bedrijven profiteren van het ontvangen van een lening met vaste of variabele rente tegen een optimale rente dan de andere leners aanbieden. Het is echter geen financiering dat ze op zoek zijn naar een gunstige afdekkingsmogelijkheid op de markt, zodat ze er een beter rendement uit kunnen halen

Nadelen

Renteswaps gaan gepaard met een enorm risico, dat we hieronder hebben gespecificeerd:

• Om deze reden zijn vlottende tarieven variabele tarieven. Het voegt meer risico toe voor beide partijen.
• Tegenpartijrisico is een ander risico dat de vergelijking nog ingewikkelder maakt.

Conclusie

Ze kunnen voor een bedrijf een geweldig middel zijn om uitstaande leningen te beheren. En de waarde erachter is de schuld die een vaste of variabele rente kan hebben. Ze worden meestal uitgevoerd tussen grote bedrijven om te voldoen aan de specifieke financieringsvereisten die een gunstige regeling kunnen zijn om aan ieders vereisten te voldoen.