NPV versus IRR - Welke aanpak is beter voor projectevaluatie?

Inhoudsopgave

Verschil tussen NPV en IRR

Verschil tussen NPV en IRR

De netto contante waarde (NPV) -methode berekent de dollarwaarde van toekomstige kasstromen die het project tijdens de betreffende periode zal produceren door rekening te houden met verschillende factoren, terwijl het interne rendement (IRR) verwijst naar het percentage van het rendement dat wordt verwacht te worden gemaakt door het project.

Bent u van plan om een investeringsbeslissing te nemen? Weet u niet wat de winstgevendheid is? Welnu, er zijn twee belangrijkste benaderingen die worden gebruikt, en dat zijn de netto contante waarde en het interne rendement.

Stel dat uw organisatie u heeft gevraagd een analyse uit te voeren - of het nieuwe project nuttig zal zijn?

In dit scenario analyseert u eerst de projectkosten en probeert u de instroom en uitstroom van kasmiddelen te evalueren (vrije kasstromen). Vervolgens gaat u na hoeveel jaar de kosten van het project terugverdiend zouden worden en tegen welke periode dat project de voordelen zal gaan opleveren. Om de lucrativiteit van het project of langetermijninvesteringsplannen te meten, zijn er instrumenten voor kapitaalbudgettering die door veel organisaties en individuen worden gebruikt om de winstgevendheid van het project te achterhalen.

De meest gebruikte tools zijn NPV & IRR. Beide tools worden voornamelijk gebruikt om de winsten van de investeringen te evalueren, en ze hebben allebei hun eigen voor- en nadelen. Maar de belangrijkste vraag is: welke tool is beter? Er is veel discussie die u moet hebben gelezen, waarin staat dat NPV een beter meetbaar hulpmiddel is, ook IRR van andere staten. In dit artikel zal ik je door het verschil tussen de twee leiden en ook welke tool relevanter is.

Belangrijkste - Download NPV versus IRR Excel-sjabloon

Rekenvoorbeeld NPV en IRR Excel

NPV versus IRR-infographics

Voordelen en nadelen van NPV

Netto contante waarde is de berekening van de contante waarde van de instroom van kasmiddelen minus de huidige waarde van de uitstroom van kasmiddelen, waarbij de huidige waarde bepaalt wat de waarde van de toekomstige som van geld zal zijn vanaf vandaag.

Als u in bepaalde investeringen of projecten investeert en het een positieve NPV of NPV> 0 oplevert , kunt u dat project accepteren. Dit toont de toegevoegde waarde aan uw vermogen.
En in het geval van een negatieve NPV of NPV <0 , zou u het project niet moeten accepteren.

Voordelen

Tijdswaarde van geld krijgt meer belang, dwz de waarde van geld is tegenwoordig meer dan de waarde van geld dat over een jaar wordt ontvangen.
Winstgevendheid en risicofactoren van projecten krijgen hoge prioriteit.
Het helpt u om uw vermogen te maximaliseren, aangezien het zal aantonen of uw rendement hoger is dan de kapitaalkosten of niet.
Het houdt rekening met zowel de cashflow vóór als erna gedurende de levensduur van een project.

Nadelen

Het geeft u misschien geen nauwkeurige beslissing wanneer de twee of meer projecten van ongelijk leven zijn.
Het geeft geen duidelijkheid over hoe lang een project of investering een positieve NPV zal genereren vanwege een eenvoudige berekening.
De NPV-methode suggereert om dat investeringsplan te accepteren dat een positieve NPV oplevert, maar het geeft geen nauwkeurig antwoord op welke periode u een positieve NPV zult bereiken.
Het berekenen van de juiste disconteringsvoet voor kasstromen is moeilijk.

Voordelen en nadelen van IRR

U kunt deze benadering gebruiken als een alternatieve methode voor NPV. Deze methode is volledig afhankelijk van geschatte kasstromen, aangezien het een disconteringsvoet is die probeert om de NPV van de kasstromen van een project gelijk te maken aan nul.

Als u deze methode gebruikt om een beslissing te nemen tussen twee projecten, accepteer dan het project als de IRR hoger is dan het vereiste rendement.

Voordelen

Deze benadering wordt meestal gebruikt door financiële managers, aangezien deze wordt uitgedrukt in procentuele vorm, zodat ze gemakkelijk kunnen worden vergeleken met de vereiste kapitaalkosten.
Het geeft u uitstekende begeleiding over de waarde van een project en de bijbehorende risico's.
De IRR-methode biedt u het voordeel dat u het werkelijke rendement kent van het geld dat u vandaag hebt geïnvesteerd.

Nadelen

IRR zegt dat u het project- of investeringsplan moet accepteren als de IRR hoger is dan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten, maar in het geval dat de disconteringsvoet elk jaar verandert, is het moeilijk om een dergelijke vergelijking te maken.
Als er twee of meer elkaar uitsluitende projecten zijn (dit zijn de projecten waarbij de acceptatie van het ene project de andere projecten uit bezorgdheid afwijst) dan is IRR in dat geval niet effectief.

Voorbeeld van NPV versus IRR

XYZ Company is van plan te investeren in een fabriek. Het genereert de volgende cashflows.

Jaar	Geldstroom
0	(50.000,00)
1	15.000
2	17.000
3	18.000
4	10.000
5	10.000

Bereken op basis van de gegeven informatie NPV & IRR en de disconteringsvoet is 10%. En stel voor of XYZ Ltd. in deze plant zou moeten investeren of niet.

# 1 - Berekening van NPV-formule

NPV = CF / (1 + r) ^t - Kasuitstroom

Waar:

CF = kasstroom
r = discontovoet
t = tijd
Kasuitstroom = totale projectkosten

Stap 1: Projecteer de cashflows, het verwachte discontopercentage en pas de NPV-formule toe in Excel

Stap 2: voeg de uitgaande kasstroom toe aan de NPV-formule

Stap 3: Somtotaal op om de netto contante waarde te vinden

# 2 - Berekening van IRR-formule

Kasuitstroom = CF / (1 + IRR) ^t

Waar:

CF = kasstroom
t = tijd

Stap 1: vul de cashflows in

Stap 2: Pas de IRR-formule toe

Stap 3: vergelijk de IRR met het disconteringspercentage

Uit de bovenstaande berekening kunt u zien dat de NPV die door de installatie wordt gegenereerd positief is en dat de IRR 14% is, wat meer is dan het vereiste rendement
Dit houdt in dat wanneer de disconteringsvoet 14% wordt, de NPV nul wordt.
Daarom kan het bedrijf XYZ in deze plant investeren.

Conclusie

Zoals ik kan concluderen dat als je twee of meer elkaar uitsluitende projecten evalueert, je beter voor de NPV-methode gaat in plaats van de IRR-methode. Het is veilig om te vertrouwen op de NPV-methode voor het selecteren van het beste investeringsplan vanwege de realistische aannames en betere maatstaf voor winstgevendheid. Zelfs u kunt gebruik maken van de IRR-methode, het is een geweldige aanvulling op NPV en biedt u nauwkeurige analyses voor investeringsbeslissingen. NPV vindt ook zijn gebruik in DCF-waarderingen om de contante waarde van vrije kasstromen voor het bedrijf te vinden.

NPV versus IRR-video

Aanbevolen artikelen

Dit is een gids geweest voor NPV versus IRR. Hier bespreken we het verschil tussen NPV en IRR met behulp van infographics, samen met de voor- en nadelen ervan. U kunt ook de volgende artikelen bekijken -