Omega Ratio-definitie
De omega-ratio is een gewogen risico-rendementsverhouding voor een bepaald niveau van verwacht rendement dat ons helpt om de kansen om te winnen in vergelijking met verliezen (hoe hoger hoe beter) te identificeren. Het houdt ook rekening met het derde en vierde momentumeffect, namelijk scheefheid en kurtosis, waardoor dit een enorm nut heeft in vergelijking met andere.
Voor het berekenen van de omega-ratio hebben we het cumulatieve excess return van de Asset nodig. In principe moeten we alle hoge en lage waarden op een cumulatieve manier berekenen.
De formule van Omega Ratio
In eenvoudige vorm kan de formule van de omega-verhouding als volgt worden begrepen
Omega Ratio = ΣWinnen - Benchmarking / ΣBenchmarking - Verliezen
Voorbeeld van Omega Ratio
Standaarddeviatie = 4%, gemiddeld rendement = 6%
Rendement verdiend in het verleden
| Periode | Retourneren (X) | Overtollig rendement (X- x†) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Omega Ratio-formule = ∑ Winnen - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Verliezen
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega-verhouding = 1
Soorten omega-ratio
Er zijn verschillende maatregelen die door de organisatie worden gebruikt om hun risico te vergelijken met de genomen risico's. Volgens de term structuurtheorie van vastrentende waarden zijn mensen bereid het risico te nemen als ze worden gecompenseerd in de vorm van een hoger rendement. Het hogere rendement zou ondersteund moeten worden door het hogere risico, maar er zou een afweging moeten zijn, zodat ook daadwerkelijk hogere rendementen te zien zijn na aanpassing op een risicogecorrigeerde basis.
Elke verhouding die wordt gebruikt om de prestaties te controleren, moet in combinatie met een andere verhouding worden gebruikt, niet afzonderlijk.
De volgende zijn verschillende maten van de omega-verhouding.
- Treynor-ratio - Overtollig rendement verdiend / bèta
- Sharpe Ratio - Excess return verdiend / standaarddeviatie
- Sortino Ratio - Excess return / neerwaartse standaarddeviatie
- Jensen Alpha - Rendement op een portefeuille - Rendement volgens Capital Asset Pricing Model (CAPM), dwz Excess Return in procenten.
Voordelen
- Het omvat alle distributie, of het nu normaal of links of rechts scheef is.
- Het omvat alle risico-rendementskenmerken. Gemiddelde, standaarddeviatie, kurtosis, scheefheid. Dit is het belangrijkste voordeel van het gebruik van deze ratio, die niet wordt aangepakt door een andere vergelijkbare ratio waardoor deze superieur is aan andere.
- De omega-ratio is nuttig in het geval van een hedgefonds waar ze beleggen in sommige exotische financiële producten waar het actief geen uitkering heeft, wat normaal is.
- Ze worden meestal gebruikt door een hedgefonds dat long / short-strategieën gebruikt om arbitrage te verdienen.
- In werkelijkheid past geen enkele activaklasse in de normale verdeling; het geeft een beter resultaat op deze foto.
- Het nut van de omega-berekening kan worden gezien omdat het de werkelijke retourverdeling gebruikt in plaats van de normale verdeling. De omega-ratio reageert dus nauwkeurig op de eerdere analyse van de risico-rendementsverdeling van de beschouwde investering.
- Het beleggingsfonds belegt in een gediversifieerde portefeuille. Het wordt hier vaak gebruikt om de prestaties en de indicator van de waarschijnlijkheid van schattingen te controleren.
- Het beloont die portefeuilles die een hoger rendement opleveren in vergelijking met verliezen.
- Eenvoudig te rangschikken naar portefeuille of activaklasse via omega-ratio
Beperkingen
- Een sterke afhankelijkheid van ratio kan een blunder zijn vanwege het gebruik van gegevens uit het verleden en niet-stationair zijn bij het gebruik van de lookback-gegevens.
- Het maakt het resulterende complex voor een kleine investeerder, alleen nuttig voor ervaren investeerders.
- Afhankelijkheid van een andere ratio. Het kan niet zelfstandig alleen op zichzelf vertrouwen.
- Het wordt sterk beïnvloed door de uitschieters waardoor het resultaat zwaar wordt beïnvloed.
- Value at Risk (VAR), scenario-analyse, stress-based testen is ook nodig als het Asset under management (AUM) hoog is.
- Hedgefondsen brengen vergoedingen in de vorm van carry-rente en beheervergoedingen in rekening voor het beheer van het fonds. Omega helpt bij het achterhalen van de rangschikking rekening houdend met het effect van risico met rendementscomponent, maar na beschouwing van de hoge vergoedingen van het fonds, kan het resultaat een iets ander beeld laten zien dan voorheen rekening houdend met het effect van die component.
Conclusie
De omega-ratio is handig bij het kiezen van de portefeuille volgens het gewenste profiel van de belegger. Sommige beleggers (risicomijdende mensen) willen dat ze op zijn minst het minimale rendement behalen dat de spaarquote van de bank is, of zelfs meer risicomijdende mensen willen dat hun kapitaal in ieder geval niet in gevaar is. Men kan hun risicotolerantieniveau en risicobereidheid controleren om een lage of hoge omega-ratio te kiezen om af te stemmen; ze vereisen een risico-rendementsprofiel bij de betreffende klasse.
