Wat is op activa gebaseerde leningen?
Op activa gebaseerde leningen verwijst naar de lening die door een financiële instelling aan een bedrijf of een grote onderneming wordt verstrekt en die is gedekt door onderpand van activa, waaronder apparatuur, inventaris, debiteuren, onroerend goed zoals onroerend goed en andere activa op de balans.
- Kredietverlening op basis van activa is een soort hypotheek waarbij men het actief als onderpand aanhoudt om geld voor zijn bedrijf veilig te stellen en in het geval van niet-betaling van de lening of wanbetaling door de lener, wordt het actief geliquideerd en de kredietgever recupereert de meeste of alle zijn verliezen.
- Het wordt vaak gebruikt als een doorlopende kredietlijn, maar ze kunnen ook als termijnleningen worden gestructureerd.
- Het wordt over het algemeen gebruikt in de context van een bedrijf dat worstelt met zijn werkkapitaalvereisten of andere cashflowvereisten. Maar de industrie is ook geschikt voor particulieren en biedt leningen aan op activa die als onderpand zijn gedekt, zoals huis, auto, enz.
- Leningen op basis van activa zijn onafhankelijk van de omvang, dwz bedrijven van elke omvang - kleine, middelgrote en grote bedrijven met materiële activa gebruiken de lening op basis van activa om geld in te zamelen in plaats van naar de kapitaalmarkt te gaan door schuld of aandeel uit te geven vanwege de hoge kosten en tijd die aan hen.
Hoe werkt Asset Based Lending?
Het cashflowprobleem van bedrijven kan voortkomen uit verschillende redenen, zoals snelle groei, waarvoor extra kapitaal nodig is naast bestaande om te investeren en bedrijfsactiviteiten te ondersteunen, of vanwege de lange incassotermijn of korte vertraging in de verwachte betalingen die tot problemen kunnen leiden. ter betaling van contributie aan zijn werknemers, crediteuren en kapitaalverschaffers.
Dus als een bedrijf kapitaal nodig heeft en het geen geschiedenis heeft om kredietwaardigheid aan te tonen, noch een garantsteller heeft of geen kasstromen heeft om een lening te dekken, kan het eenvoudig zijn activa te gelde maken door ze onderpand te houden bij de kredietgever.
Bijvoorbeeld : een vastgoedbedrijf bouwt gebouw A en het heeft ook een bod gewonnen om gebouw B te bouwen. Dus voordat het geld kan ontvangen uit de verkoop van een appartement in gebouw A, moet het gebouw B bouwen.
Nu, wat kan een bedrijf doen om de financiën te krijgen om gebouw B te bouwen? Het gaat naar een bank, blijft het gebouw of zijn uitrusting als onderpand houden en krijgt een lening. Dit is hoe het bedrijf zijn financiering rond krijgt bij afwezigheid van andere opties door illiquide activa om te zetten in liquide activa of door soms liquide activa zoals verhandelbare effecten te verpanden.
Maar men moet er rekening mee houden dat de rente en convenanten van een lening afhankelijk zijn van de kwaliteit en liquiditeit van het onderpand. Als het onderpand een zeer liquide verhandelbare waarde is (zoals een depositocertificaat, obligaties, enz.) Of een kortetermijninvestering, dan kan een bedrijf een lening krijgen tot 70-80% van de nominale waarde van het effect, aangezien dit gemakkelijk worden omgezet in contanten zonder het met korting te verkopen vanwege een gebrek aan koper in het geval de lener in gebreke blijft.
Terwijl als het onderpand een illiquide actief is, zoals onroerend goed of apparatuur zoals in ons hierboven genoemde voorbeeld, een bedrijf ongeveer de helft van de waarde van een actief krijgt vanwege de illiquiditeitskorting of vanwege de afschrijving van een actief.
Men kan zich afvragen waarom een bedrijf een lening krijgt van slechts 70-80% van zelfs verhandelbare effecten, ondanks dat het actief liquide is. De reden ligt in de mogelijkheid dat deze zekerheden in gebreke blijven en omvat ook de kosten voor het omzetten van het onderpand in contanten ingeval de lener in gebreke blijft.
Voordelen
Hieronder staan de voordelen van Asset Based Lending.
- Helpt bij het genereren van inkomsten met illiquide activa - Een bedrijf met vaste activa op een balans kan worden gebruikt om toegang te krijgen tot extra werkkapitaal. Of het nu gaat om voorraden, apparatuur of andere illiquide activa, investeringen erin kunnen worden gebruikt om extra middelen veilig te stellen.
- Lagere kosten - Het heeft lagere kosten in vergelijking met ongedekte leningen, aangezien activa die als onderpand zijn verpand om een lening te beveiligen, kunnen worden verkocht om de meeste verliezen terug te verdienen in het geval de lener in gebreke blijft.
- Gemakkelijk te verkrijgen - In tegenstelling tot andere conventionele leningen die veel documentatie vereisen, kan ABL gemakkelijk worden verkregen, aangezien de waarde van het onderpand het belangrijkste criterium is waarmee rekening moet worden gehouden en zolang het voldoet aan de voorwaarde of criteria van de kredietverstrekker, is het een gedoe -vrij proces.
- Biedt financiële stabiliteit - Een op activa gebaseerde lening biedt een buffer in tijden van financiële moeilijkheden waarin een bedrijf worstelt met financiën en niets anders dan activa als onderpand te bieden heeft, waardoor een stabiele financiële toestand wordt hersteld. Dit voorkomt ook dat het bedrijf zijn activa met korting verkoopt om aan zijn noodbehoeften op korte termijn te voldoen en helpt bij het omzetten van een illiquide activum in liquide middelen.
Nadelen van op activa gebaseerde leningen
Hieronder staan de nadelen van Asset Based Lending.
- Specifieke criteria om als onderpand te dienen - Niet alle activa komen in aanmerking voor onderpand. De geldschieter specificeert na zijn due diligence welk actief als onderpand kan worden gebruikt en welk bedrag kan worden opgehaald op basis van de kwaliteit en het risiconiveau van het onderpand. Over het algemeen hebben activa met een lage afschrijving en een hoge liquiditeit de voorkeur.
- Risico van verlies van waardevolle activa - Als het bedrijf in gebreke blijft met een lening, kan de geldschieter beslag leggen op het als onderpand verpande actief en het verkopen om het aan het bedrijf geleende geld terug te krijgen. De lener of het bedrijf moet in gedachten houden welk type en soort activa als onderpand moet worden aangehouden. Als de lener in gebreke blijft en het actief dat als onderpand wordt gehouden, zeer cruciaal is voor de lopende bedrijfsactiviteiten, zal het zijn bedrijfsactiviteiten op grote schaal belemmeren.
- Zeer risicovolle activiteiten - Kredietverlening op basis van activa kan zeer riskant zijn voor de kredietverstrekker als de risico's niet goed worden ingeschat en er geen rekening wordt gehouden met mogelijke eventualiteiten. Zoals wat leidde tot de Amerikaanse Subprime-hypotheekcrisis in 2008? Simpel gezegd: wat er gebeurde, was dat mensen leningen tegen huizen kregen en naarmate de huizenmarkt steeg, werden geldschieters zelfgenoegzaam vanwege hoge winsten en verstrekten ze leningen aan mensen met een lage kredietwaardigheid. Toen de huizenmarkt instortte, was het bedrag aan lening dat op de huizen werd verstrekt groter dan de waarde van het huis, zodat de leners in gebreke bleven, wat resulteerde in het faillissement van veel grote ABL en investeringsbanken zoals de gebroeders Lehman.
Conclusie
Asset-based lending is voordelig voor zowel de kredietgever als de kredietnemer. De kredietgever heeft een actief als onderpand dat kan worden verkocht om het aan de kredietnemer geleende bedrag terug te vorderen als deze in gebreke blijft.
De ABL stelt de lener in staat om deze route te gebruiken om geld te lenen wanneer andere routes, zoals het verkopen van obligaties of ongedekte leningen, niet mogelijk zijn, aangezien kredietverstrekkers op basis van activa zich minder zorgen maken over de eerdere cashflow, winstgevendheid of zelfs persoonlijke en zakelijke kredietscores.
Op activa gebaseerde leningen worden vaak verward met factoring. Er zijn veel overeenkomsten tussen beide, aangezien beide vorderingen als onderpand gebruiken. Er zijn echter verschillen. In factoring leent het bedrijf geen geld en verkoopt het zijn vorderingen met korting om zijn cashflow te verbeteren, terwijl het bedrijf bij ABL geld leent tegen de vorderingen als onderpand.
