Wat is een obligatiefonds?
Het obligatiefonds, ook wel een schuldfonds of een inkomensfonds genoemd, is een beleggingsfonds dat belegt in obligaties en andere schuldeffecten die periodiek dividend uitkeren en geen vervaldatum hebben, in tegenstelling tot individuele obligaties. Het bundelt in feite het geld van beleggers met als doel hen een stroom van inkomsten te genereren door te beleggen in voornamelijk vastrentende effecten zoals overheidspapier, obligaties, obligaties, schuldpapier, vaste deposito's, enz.
Deze fondsen beleggen meestal in:
- Kortetermijnbeleggingen - voor die beleggers met een beleggingshorizon van een jaar of korter.
- Investeringen op middellange tot lange termijn - voor die beleggers met een investeringshorizon van 3 of meer jaar.
- Overheidseffecten - voor beleggers die geen zin hebben in wanbetalingsrisico en daarom als de veiligste worden beschouwd.
- Obligaties hebben korte en lange looptijden, ook wel dynamische obligatiefondsen genoemd.
Hoe werkt het obligatiefonds?
- Na pooling van fondsen van investeerders, belegt de verantwoordelijke fondsbeheerder alle aldus verkregen fondsen in vastrentende effecten, obligaties enz. Zoals hierboven vermeld, afhankelijk van het type investeerder dat de pool vormt. Meestal wordt er belegd in gevestigde instellingen met een hoge kredietwaardigheid.
- De belangrijkste doelstelling van het fonds is het optimaliseren van de inkomsten en winsten en het minimaliseren van het krediet- en wanbetalingsrisico van hoofdsom- en rentebetalingen.
- Er zijn hoofdzakelijk twee bronnen van inkomsten voor beleggers in obligatiefondsen. De eerste is vermogensgroei, waarbij het de stijging van de intrinsieke waarde in de loop van de tijd is.
De tweede bron van inkomsten zijn dividendinkomsten. Het dividend wordt met bepaalde tussenpozen uitbetaald, afhankelijk van het beschikbare saldo.
Voorbeeld
Laten we eens kijken naar het voorbeeld van het HDFC Corporate bond fonds met de NIFTY Corporate bond index als benchmark voor het fonds. De voorgestelde investeringsperiode van de obligatie is 6-12 maanden. Het zou een open-end regeling zijn die investeert in matig risicovolle obligaties. Het beleggingspatroon zou goed gediversifieerd zijn, bijvoorbeeld door op zijn minst 80% van het fondsbedrag te beleggen in obligaties met een kredietrating van AAA en hoger.
Het doel van dergelijke fondsen zou zijn om inkomsten te genereren en kapitaalgroei te verwachten via dergelijke investeringspatronen.
Soorten obligatiefondsen
# 1 - Bedrijfsobligaties
Dit soort fondsen beleggen in bedrijfsobligaties. Veel andere classificaties zijn afhankelijk van de risicobereidheid en de variëteit van beleggingskwaliteit (op basis van kredietwaardigheid).
# 2 - Overheidsobligaties
Ze zijn het veiligste type fondsen omdat er een overheidsgarantie is.
# 3 - Obligaties van gemeentelijke / lokale autoriteiten
Beleggingen in obligaties uitgegeven door deelstaatregeringen, lokale autoriteiten, gemeentelijke instellingen, enz. Zullen resulteren in belastingvrijstellingen.
Verschillen tussen obligaties en obligatiefondsen
| Punt van verschil | Obligaties | Obligatiefondsen | ||
| Rentevoet | Rentevaste rente, op voorwaarde dat de obligaties worden aangehouden tot de vervaldatum en de emittent niet in gebreke blijft. | De exacte effectieve rentevoet is vaak moeilijk te bepalen omdat er minder controle is over het beleggingsproces. | ||
| Diversificatie | Moeilijk | Belegt op een gediversifieerde manier in obligaties. | ||
| Kosten | Relatief duurder. | Investeren in dergelijke fondsen is veel goedkoper dan het kopen van individuele obligaties. | ||
| Controle over volwassenheid | Obligaties hebben een vaste vervaldatum. | Er is geen specifieke datum waarop de fondsen vervallen en de investeerders zouden ontvangen wat ze hebben geïnvesteerd. Het heeft een prijs en kan op elk moment worden verkocht. |
Voordelen
- Vanuit het standpunt van de belegger zijn deze lucratief in vergelijking met obligaties, omdat het gemakkelijker is om deel te nemen aan obligatiefondsen dan in individuele obligaties alleen.
- De transactiekosten hoeven niet zo hoog te worden betaald als bij individuele obligaties.
- Omdat dit fonds een conglomeraat is van vele obligaties, zou de impact kleiner zijn in geval van wanbetaling door één soort obligatie.
- Er is een bijkomend voordeel van diversificatie, waarbij zelfs een lagere investering in de portefeuille zou worden gediversifieerd, wat niet mogelijk is in individuele fondsen.
- Hoewel er geen specifieke vervaldatum is, kan de belegger zich op elk moment terugtrekken door de intrinsieke waarde (NAV) te ontvangen.
- Hiervoor behandelen en beheren sommige professionals de portefeuille die de portefeuille voortdurend analyseert.
- Inkomsten uit obligaties worden automatisch herbelegd, waardoor de waarde van de fondsen blijft stijgen.
Nadelen
- De obligatiefondsen reageren, net als obligaties, op de rentetarieven die in de markt gelden. Door het lagere tarief op de markt neemt de vraag naar obligaties toe, en dus stijgt de obligatiekoers. Integendeel, als de rente stijgt, zal de vraag dalen.
- De vergoedingsstructuur is afhankelijk van het onderlinge fonds, hun specialisatie in een bepaald product en hun regelgeving.
- De dividendbetalingen zijn variabel, in tegenstelling tot de individuele rentebetalingen op obligaties.
- Het staat misschien niet altijd open voor alle investeerders. Na het bereiken van een drempel of naar goeddunken van de fondsbeheerder, kunnen ze het fonds sluiten voor nieuwe investeerders.
Conclusie
- Dit zijn producten die worden aangeboden als ULIP's voor onderlinge fondsen door alle fondsen van investeerders samen te voegen. Ze kunnen worden aangepast aan de behoeften van investeerders. Ze zijn geschikt voor de langetermijndoelen van de investeerders. Dit is ook geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar diversificatie.
- Het rendement is doorgaans hoger dan de geldmarktinstrumenten en de depositotarieven. Ze zijn zeer liquide en kunnen op elk moment door een belegger worden verkocht, hoewel de fluctuerende NAV misschien een tegenvaller lijkt.
- Dus als de gespecialiseerde vergoeding niet zo'n groot probleem lijkt te zijn, zijn deze het meest geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten op middellange en lange termijn en voor beleggers die op zoek zijn naar een redelijk stabiel rendement met een matig risico.
In geval van twijfel dienen beleggers hun financiële adviseurs te raadplegen over de geschiktheid van het product.
