Exchange Traded Funds (ETF) Definitie
Een exchange-traded fund (ETF) verwijst naar het beveiligingstype dat verschillende soorten effecten bevat, zoals obligaties, aandelen, grondstoffen, enz. Die op de beurs worden verhandeld zoals de aandelen en waarvan de prijs vele malen per dag fluctueert. naargelang en wanneer het op de beurs verhandelde fonds wordt gekocht en op de beurs verkocht.
Uitleg
Het kan worden gedefinieerd als een mand met aandelen die op de beurs worden verhandeld en die de positie van een aandelenindex zoals de S&P 500 of BSE Sensex weerspiegelt. De handelswaarde hiervan is gebaseerd op de NAV van de onderliggende aandelen die het vertegenwoordigt. Ze halen het beste van zowel open-end- als close-end-fondsen binnen. Ze bieden onmiddellijke diversificatie, net als Open-end fondsen, en kunnen de hele dag worden verhandeld, net als closed-end fondsen. Het voordeel van de hele dag verhandelbare fondsen is dat beleggers combinaties van limietorders en stoporders kunnen gebruiken en zelfs short selling is in sommige gevallen toegestaan.
Voorbeelden van op de beurs verhandelde fondsen zijn onder meer SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), enz.
Soorten Exchange Traded Funds (ETF)
Op basis van de onderliggende portefeuille kunnen op de beurs verhandelde fondsen worden ingedeeld in zes brede categorieën. soorten op de beurs verhandelde fondsen zijn:
# 1 - Aandelenfondsen
Aandelenfondsen kunnen verder worden geclassificeerd als Large Cap, Small Cap, enz., Sectorspecifieke fondsen, Indexfondsen, enz. Zoals de naam suggereert, is de onderliggende waarde van deze fondsen aandelen. De belegger krijgt het voordeel van een gediversifieerde investering met een kleine kapitaalinvestering in plaats van individuele aandelen van elke entiteit te kopen, wat meer zal kosten.
# 2 - Vastrentende fondsen
Deze fondsen bieden een lagere volatiliteit en bieden dus een zekere mate van verzekerd rendement. De verminderde volatiliteit gaat ten koste van lagere rendementen. Beleggers geven er doorgaans de voorkeur aan om 30% tot 40% van hun beleggingen in vastrentende fondsen te hebben. Maar dit aantal kan variëren op basis van het risicoprofiel van de belegger.
# 3 - Grondstoffondsen
Bij het diversifiëren van de investering is een cruciaal punt om rekening mee te houden de correlatie tussen de instrumenten. Grondstoffenfondsen bieden precies dat. Historisch gezien is dit waargenomen en is er een negatieve correlatie tussen de Amerikaanse aandelen- / obligatiemarkt en de grondstoffenmarkt, dat wil zeggen dat wanneer de dollarwaarde van aandelen / vastrentende instrumenten daalt, er een opwaartse beweging wordt waargenomen bij grondstoffen zoals goud, zilver, enz. De Commodity-fondsen bieden blootstelling aan dergelijke items zonder daadwerkelijk individuele eenheden van dure grondstoffen te kopen.
# 4 - Valutafondsen
Een van de belangrijkste doelen van beleggen in valuta's is het afdekken van blootstelling in lokale valuta. Blootstelling aan GBP kan bijvoorbeeld winst opleveren wanneer de dollar in waarde daalt op de wereldmarkten. Valutafondsen bieden daardoor een goedkopere manier om een dergelijke blootstelling te hebben.
# 5 - Vastgoedfondsen
Deze fondsen zijn volatieler dan vastrentende fondsen. Toch zijn ze aantrekkelijker, aangezien deze fondsen waarschijnlijk negentig procent van de inkomsten aan de houders van fondsen zullen verstrekken, waardoor ze een beter rendement genereren terwijl ze uitgaan van iets meer volatiliteit.
# 6 - Speciale fondsen
Foreign Markets Fund, Derivative Funds, Inverse ETFs, Leveraged Funds zijn andere complexe gestructureerde fondsen waarnaar wordt gezocht door beleggers met specifieke vereisten. Hoewel ze iets minder liquide zijn dan de conventionele ETF's, worden deze fondsen door bedrijven aangehouden om blootstelling af te dekken / te beleggen in markten die specifiek zijn voor hun bedrijf.
ETF NAV-berekeningen en handel
De intrinsieke waarde van op de beurs verhandelde fondsen heeft een iets andere interpretatie van een gewoon beleggingsfonds. Hoewel beide worden berekend aan het einde van een handelsdag (meestal om 16.00 uur). De beleggingsfondsen worden gekocht / verkocht tegen NAV, terwijl ETF's tegen een andere prijs dan NAV kunnen handelen. De handelsprijs kan enigszins afwijken van de NAV. Toch zijn NAV-berekeningen essentieel voor de volgende twee doeleinden:
- Het geeft een indicatieve richting van fondsen (of het nu te hoog of te laag is).
- De slot-NAV kan worden gebruikt voor mark-to-market-doeleinden.
NAV wordt berekend als:
Overweeg dat een ETF $ 5 miljard aan aandelen bezit, $ 2 miljard aan obligaties, en $ 1 miljard in contanten houdt. Het is $ 2 miljard verschuldigd in de vorm van beheer- en wisselvergoedingen. Uitstekende eenheden zijn 500 miljoen.
De berekening van de NAV kan als volgt worden gedaan -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NIW = $ 12
De prijs (die de hele dag blijft veranderen) op de beurs kan echter 11,97 / 12,02 zijn, afhankelijk van de krachten van vraag en aanbod. Zo'n verschil met NAV wordt snel teniet gedaan door de slimme traders die dergelijke anomalieën bijhouden.
Voordelen van Exchange Traded Fund (ETF)
De volgende voordelen zijn het voordeel van het exchange traded fund.
- Lage kostenratio: de meeste ETF's zijn passieve fondsen, dwz deze fondsen bootsen de prestaties van indexen na. Dit resulteert in lagere kostenratio's, dwz lagere kosten voor fondsbeheer, verkoop- en distributiekosten.
- Belastingen: Er zijn zeer weinig koop- / verkooptransacties door ETF-fondsen, aangezien dit overwegend passieve fondsen zijn. Vandaar een lagere transactiebelasting. ETF's resulteren ook in lagere vermogenswinst, dus lagere vermogenswinstbelastingen.
- De hele dag verhandeld : op de beurs verhandelde fondsen worden de hele dag door verhandeld, waardoor een hoofdhuidhandelaar daghandel kan krijgen en alle mogelijke combinaties van stoporders, limietorders, enz.
Nadelen van Exchange Traded Fund (ETF)
De volgende zijn het nadeel van het exchange traded fund.
- Duur: als diversificatie niet de prioriteit is, zullen de kosten van beleggen in ETF's merkbaar hoger zijn dan die van rechtstreeks beleggen in aandelen. Aangezien ETF's enkele beheervergoedingen moeten betalen, hoe klein deze ook mogen zijn.
- Diversificatie: hoewel, beleggen is gediversifieerd in vergelijking met het uitkiezen van de aandelen om te beleggen. ETF's zijn minder gediversifieerd in vergelijking met beleggingsfondsen.
- Belastingen: de meerwaarden zijn niet uniform laag; bepaalde fondsen hebben een hogere vermogenswinstbelasting omdat transacties op staatsobligaties onderworpen zijn aan belastingen. Om aan specifieke benchmarks te voldoen, kan er ook meer dan het gebruikelijke aantal transacties zijn, wat resulteert in transactiebelastingen.
Belangrijke punten
Belangrijkste punten uit voorgaande secties:
- Hoewel de prijs de hele dag wordt verhandeld, ligt de prijs dicht bij de NAV, in tegenstelling tot de closed-end fondsen.
- ETF's hebben mogelijk call- / putopties gekoppeld.
- ETF's zijn overwegend passief beheerde fondsen, maar toenemend volume op financiële markten en toenemende concurrentie hebben geleid tot de opkomst van actief beheerde fondsen.
- ETF's moeten hun posities twee keer per dag bekendmaken, waardoor beleggers een betere zichtbaarheid krijgen.
- ETF's hebben een lage interne kostenratio.
- ETF's worden gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC).
Conclusie
ETF's worden gebruikt door beleggers die blootstelling willen aan specifieke sectoren / industrieën. Ze hebben bepaalde voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen. Ze kunnen aantrekkelijk zijn voor beleggers met een kortere horizon en kunnen hoofdhuidhandelstrategieën implementeren vanwege een handelsvenster dat de hele dag duurt. De nadelen, zoals beperkte diversificatie en een lage tot nul alfa-overindex, kunnen langetermijnbeleggers weghouden van de indexfondsen. Uiteindelijk hangt de beslissing om al dan niet in ETF's te beleggen af van wat voor soort exposure een belegger zoekt.
