Verschil tussen Private Equity en Hedge Fund
Private equity kan worden gedefinieerd als de fondsen die de investeerders in gebruik nemen voor de verwerving van overheidsbedrijven of om een investering te doen in privébedrijven. Aan de andere kant kunnen hedgefondsen worden gedefinieerd als privé-entiteiten die fondsen werven bij de investeerders en investeer ze vervolgens weer in financiële instrumenten met gecompliceerde portefeuilles.
Een private equity fonds wordt meestal in gebruik genomen bij zaken als de acquisitie van bedrijven, uitbreiding van een entiteit of ter versterking van de balans van een entiteit. Bij private equity krijgen beleggers die interesse hebben getoond in het financieren van bedrijven een prospectus voor fondsenwerving aangeboden. Hedgefondsen worden gevormd als naamloze vennootschappen om de investeerders en de managers te beschermen tegen de geldschieters als de fondsen failliet zijn.
Wat is private equity?
Private equity is het investeringskapitaal dat door een vermogend individu in een bedrijf wordt geïnvesteerd met als doel het verwerven van eigen vermogen in het bedrijf. Deze hoofdsteden worden niet op een openbare beurs genoteerd. Het kapitaal kan worden gebruikt om het werkkapitaal van het bedrijf uit te breiden, de balans te versterken of om nieuwe technologie in het bedrijf te brengen om de output te verhogen. Institutionele investeerders en geaccrediteerde investeerders maken een aanzienlijk deel uit van de private equity in elk bedrijf omdat ze de mogelijkheid hebben om voor een langere tijd een grote som geld vast te leggen. Vaak wordt private equity gebruikt om een beursgenoteerd bedrijf om te zetten in een privaat bedrijf.
Wat is een hedgefonds?
Hedge Fund is gewoon een andere naam voor Investment Partnership. De betekenis van het woord 'hedge' is zichzelf beschermen tegen financiële verliezen; Daarom zijn hedgefondsen ontworpen om dit te doen. Hoewel er altijd een risicofactor bij betrokken is, hangt deze af van het rendement. Hoe meer risico, hoe hoger het rendement. Hedgefondsen zijn alternatieve beleggingen die worden gedaan door fondsen te bundelen die verschillende strategieën omvatten om een hoog rendement voor de belegger te behalen. Hedgefondsen worden niet gereguleerd door de effecten- en wisselcommissie en kunnen worden gebruikt voor een reeks effecten in vergelijking met beleggingsfondsen. Hedgefondsen werken aan de long-short-strategieën, wat betekent dat wordt belegd in long-posities, dat wil zeggen, zowel aandelen als short-posities kopen, wat inhoudt dat aandelen worden verkocht met behulp van geleend geld en ze vervolgens weer worden gekocht als de prijs laag is.
Private equity vs. hedgefondsen Infographics
Belangrijkste verschillen tussen private equity en hedgefondsen
- Private equity-fondsen zijn de investeringsfondsen die doorgaans eigendom zijn van commanditaire vennootschappen om bedrijven te kopen en te herstructureren die niet openbaar worden verhandeld op de beurs. Hedgefondsen daarentegen zijn particulier bezit, en deze fondsen bundelen de fondsen van beleggers en herinvesteren deze vervolgens in financiële instrumenten met een gecompliceerde portefeuille.
- Private equity-fondsen investeren in bedrijven die over een langere periode hogere winsten kunnen opleveren. Hedgefondsen daarentegen worden gebruikt om te beleggen in activa die over een kortere periode een goede ROI of rendement op investering opleveren.
- Beleggers in private equity-fondsen hebben de vrijheid om fondsen te investeren wanneer dat nodig is, terwijl in hedgefondsen de investeerders allemaal in één keer moeten investeren.
- Private equity-fondsen zijn closed-end investeringsfondsen, terwijl hedgefondsen open-end investeringsfondsen zijn.
- Private equity-fondsen hebben geen enkele beperking op de overdraagbaarheid gedurende een bepaald tijdsbestek, terwijl hedgefondsen beperkingen hebben op de overdraagbaarheid.
- Private equity-fondsen zijn minder risicovol in vergelijking met hedgefondsen.
- De investeerders in private equity-fondsen treden op als actieve deelnemers, terwijl de investeerders in hedgefondsen de passieve status hebben.
- De levensduur van fondsen is contractueel vastgelegd in private-equityfondsen, terwijl de levensduur van fondsen in het geval van hedgefondsen nihil is.
- Beleggers in private equity-fondsen hebben meer controle over de activiteiten en vermogensbeheer, terwijl hedgefondsen een lagere controle over activa hebben.
Private equity versus hedgefonds - structureel verschil
Private equity valt onder de categorie van closed-end beleggingsfondsen, die over het algemeen geschikt zijn voor de beleggingen die niet aan de markt kunnen worden gewaardeerd en die gedurende een bepaalde tijd beperkingen hebben op de overdraagbaarheid, terwijl Hedge Fund bestaat in de categorie van traditionele open-end beleggingen. fondsen, die over het algemeen geschikt zijn voor de investeringsvehikels met een gevestigde handelsmarkt. Er zijn geen beperkingen met betrekking tot de overdraagbaarheid; dat wil zeggen dat activa beschikbaar zijn om gemakkelijk voor de markt te worden gewaardeerd.
Als we het over de term hebben, hebben hedgefondsen geen specifieke looptijd, terwijl Private equity een looptijd heeft van 10 tot 12 jaar, die door de Manager / GP-entiteit met instemming van alle investeerders verder kan worden verlengd.
Wanneer moet u geld vrijmaken?
In het geval van private equity hoeft u niet direct geld van uw rekening te investeren; in plaats daarvan moet u het in de nabije toekomst te betalen kapitaal vastleggen voor elke transactie die door de portefeuillebeheerder op de particuliere markt wordt gedaan.
Er is geen vaste tijdsduur voor het opvragen van uw geld, terwijl u in het geval van hedgefondsen het toegezegde bedrag onmiddellijk van uw spaargeld moet vrijgeven. Dit bedrag wordt geïnvesteerd in de verhandelbare effecten die in realtime worden verhandeld.
Prestatiemeting en realisatie
De prestaties van Private Equity worden gemeten in termen van Internal Rate of Return (IRR), en gewoonlijk is voor Private Equity een minimale drempel van toepassing. Terwijl bij hedgefondsen het rendement onmiddellijk is en soms voor het ontvangen van meer aanmoedigingsvergoedingen, wordt het rendement gemeten volgens een benchmark.
De realisatie van de prestaties voor private equity vindt doorgaans plaats nadat de hurdle rate is bereikt, en de meeste negatieve prestaties worden gerapporteerd door private equity tijdens de eerste jaren. De prestaties van hedgefondsen worden continu gerealiseerd tijdens het beleggen van activa.
Toewijzingen en uitkeringen
Er bestaan enkele significante verschillen tussen Private Equity en hedgefondsen wat betreft de allocatie en verdeling van het fonds tussen investeerders en fondsbeheerders. Bij private equity gaat de verdeling van de portefeuilleliquidatie door totdat de belegger het geïnvesteerde bedrag heeft ontvangen en soms worden er ook 'preferente rendementen' ontvangen, die worden berekend als een percentage van het bijgedragen bedrag van de investeerder dat verder wordt verdeeld onder investeerders en fondsbeheerders, in het algemeen , in de verhouding van 80-20. Een hedgefondsbelegger krijgt het belegde bedrag nooit terug totdat het fonds om een of andere reden wordt beëindigd, of hij trekt zich opzettelijk terug uit het fonds.
Prijsvergelijking
Vergoedingen voor private equity worden geëvalueerd op basis van verschillende veronderstellingen, zoals investeringsperiode, fondslevensduur, gemiddelde bezitperiode, carry-percentage en maximaal gefinancierd percentage. De vergoedingen voor private equity zijn tweeledig. Tier 1 is van de jaarlijkse vergoeding van 1,5% op toegezegde investeringen gedurende de eerste vijf jaar en vervolgens 1,0% na vijf jaar.
De meest gebruikelijke vergoedingsstructuur voor het hedgefonds is een vergoeding van 1,5% voor het beheer en een vergoeding van 20% op basis van de prestaties. Hedgefondsen verdienen gewoonlijk prestatievergoedingen over de eerste dollar aan winst. Prestatievergoedingen in private equity worden daarentegen pas verdiend als de doelstelling van preferent rendement door de belegger is behaald. Het preferente rendement in Private Equity is de reden achter de lagere vergoedingen.
Beide bestaan om geld te verdienen met de investeringen, en bij beide financieringsopties is een hoge risicofactor betrokken. Het is cruciaal om de verschillen tussen de twee te beoordelen en dienovereenkomstig te kiezen.
Vergelijkende tabel
| Basis voor vergelijking | Private Equity-fondsen | Hedgefondsen | ||
| Definitie | Private equity-fondsen zijn de fondsen die door de investeerders worden gebruikt voor het doen van investeringen in particuliere entiteiten of voor het verwerven van entiteiten die publiekelijk op de beurs zijn genoteerd. | Bij hedgefondsen draait het allemaal om de besloten vennootschappen die geld inzamelen bij de investeerders en deze vervolgens opnieuw beleggen in financiële instrumenten met een risicovolle portefeuille. | ||
| Tijdsbestek met betrekking tot investeringen | Bij private equity-fondsen gaat het erom te investeren in bedrijven die in staat zijn om over een langere periode substantiële rendementen te bieden. Met andere woorden, private equity-fondsen beleggen in portefeuilles die over een langere periode rendement kunnen opleveren. | Hedgefondsen richten zich op het doen van een investering in bedrijven die in de nabije tijd aanzienlijke winsten op ROI (return on investment) kunnen bieden. Met andere woorden, hedgefondsen proberen te beleggen in portefeuilles die binnen een kortere periode rendement kunnen opleveren. | ||
| Beperkingen van overdraagbaarheid | Private equity-fondsen zijn closed-end beleggingsfondsen die beperkingen hebben met betrekking tot de overdraagbaarheid. Deze beperkingen zijn echter alleen van toepassing voor een bepaalde periode. | Hedgefondsen zijn beleggingsfondsen met een open einde die eigenlijk geen enkele beperking hebben op de overdraagbaarheid. | ||
| Kapitaalinvesteringen | De investeerders die voor private equity-fondsen kiezen, zullen het kapitaal moeten investeren wanneer en wanneer ze worden gevraagd. | De beleggers die voor hedgefondsen kiezen, hoeven slechts een eenmalige investering te doen. | ||
| Niveau van risico's | Private equity-fondsen zijn minder risicovol in vergelijking met hedgefondsen. | Hedgefondsen brengen hogere risiconiveaus met zich mee, aangezien deze meer de nadruk leggen op het behalen van enorme rendementen en dat ook binnen een kortere periode. | ||
| Belastingen | De winsten behaald in private equity-fondsen zijn niet onderworpen aan belastingtarieven. | De winsten behaald in hedgefondsen zijn onderworpen aan belastingen. | ||
| Niveau van controle over activa | Private equity-fondsen hebben een grotere mate van controle en invloed op vermogensbeheer en bedrijfsactiviteiten. De investeerders van een private equity fonds kunnen actief deelnemen aan veranderende bedrijfsstrategieën, implementatie van governance en initiëren van operationele verbeteringen. | Hedgefondsen hebben een mindere mate van zeggenschap over activa en deze hebben ook geen stemrecht. Het is vanwege het feit dat hedgefondsen meestal minderheidsinvesteerders zijn die weinig of geen controle hebben over de investeringen. | ||
| Termijn | Bij private equity is de levensduur van fondsen contractueel vastgelegd. | Bij hedgefondsen is er geen beperking op de levensduur van fondsen. | ||
| Stakes gehouden | Kleine belangen in bedrijven die beursgenoteerd zijn; | Aanzienlijke belangen in bedrijven die nauw worden aangehouden; | ||
| Beheerskosten | 1 tot 2 procent van de activa die actief worden beheerd; | 1 à 2 procent van het beheerd vermogen; | ||
| Beleggingshorizon | Deze zijn meestal langdurig. | Hedgefondsen zijn over het algemeen kortlopend. | ||
| Mate van deelname | De investeerders zijn actieve deelnemers in een private equity fonds. | De investeerders hebben de passieve status in een hedgefonds. |
Conclusie
Private equity-fondsen, zoals de naam al aangeeft, heeft alles te maken met het doen van een investering in particuliere bedrijven via directe investeringen of fondsen, terwijl beleggers in hedgefondsen kunnen kiezen om te investeren in en te handelen in verschillende soorten financiële effecten en markten door middel van hefboomwerking of short selling. . Het risiconiveau bij hedgefondsen is veel hoger dan bij private-equityfondsen. De winsten behaald met de private equity fondsen zijn vrijgesteld van belasting, terwijl de winsten behaald met de hedgefondsen worden gecorrigeerd voor belastingen.
