Verschillen tussen futures en opties
In dit artikel bespreken we het belang van futures en opties en de rol die ze spelen in het functioneren van de derivatenmarkt.
De derivatenmarkt is de financiële markt voor afgeleide instrumenten die hun waarde ontlenen aan een onderliggende waarde van het actief. De contracten die onder derivaten zijn ingedeeld, zijn:
- Stuurt contract door
- Futures-contract
- Opties
- Wissels
Futurescontracten zijn overeenkomsten voor het verhandelen van een onderliggend actief op een toekomstige datum tegen een vooraf bepaalde prijs. Dit zijn gestandaardiseerde contracten die op een beurs worden verhandeld, waardoor beleggers ze kunnen kopen en verkopen.
Optiecontracten zijn daarentegen ook gestandaardiseerde contracten die beleggers in staat stellen een onderliggend actief te verhandelen tegen een vooraf bepaalde prijs en datum (vervaldatum voor opties). Er zijn twee soorten opties: Call-opties en Put-opties, die in detail zullen worden besproken.
Infographics voor toekomstige vs. optiecontracten
Laten we eens kijken naar de belangrijkste verschillen tussen futures- en optiecontracten.
Overeenkomsten
Er zijn een aantal overeenkomsten tussen deze contracten die de basis intact houden:
- Beide zijn op de beurs verhandelde derivaten die op de beurzen over de hele wereld worden verhandeld
- Voor beide contracten vindt dagelijkse afwikkeling plaats
- Beide contracten zijn gestandaardiseerd met een margerekening van toepassing.
- De onderliggende activa die deze contracten beheersen, zijn financiële producten zoals valuta's, grondstoffen, obligaties, aandelen, enz.
Verschillen
- Een futures-contract is een overeenkomst die de tegenpartijen verbindt voor het kopen en verkopen van financiële zekerheid tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke datum in de toekomst. Aan de andere kant geeft een optiecontract de belegger het recht, maar niet de verplichting, om op of vóór de vervaldatum een financieel instrument te kopen of verkopen.
- Aangezien het futures-contract bindend is voor de partijen, moet het contract worden nagekomen op de vooraf bepaalde datum en zit de koper vast aan het contract. Vervolgens biedt een optiecontract alleen de optie maar geen verplichting om het effect te kopen of verkopen.
- Voor het verkrijgen van een futurescontract worden, afgezien van het betaalde commissiebedrag, geen vooruitbetalingen in aanmerking genomen in vergelijking met een optiecontract, waardoor het essentieel is om een premie te betalen. Dit wordt gedaan om de toezegging van de partijen vast te leggen.
- De uitvoering van het futurescontract kan alleen plaatsvinden op de vooraf bepaalde datum en volgens de voorwaarden die zijn vermeld. Het optiecontract vereist dat de uitvoering op elk moment vóór de vervaldatum wordt uitgevoerd.
- Een futures-contract kan geen limiet hebben voor bedragen aan winsten / verliezen voor de tegenpartijen, terwijl optiecontracten onbeperkte winsten hebben met een limiet op het aantal verliezen.
- Geen enkele factor van tijdsverval is belangrijk in futurescontracten, aangezien het contract zeker zal worden uitgevoerd. Of het optiecontract zal worden uitgevoerd, zal veel duidelijker zijn naarmate de vervaldatum nadert, waardoor de tijdswaarde van geld een belangrijke factor wordt. Het betaalde premiebedrag houdt ook bij de berekeningen rekening met deze factor.
- De vergoeding die is gekoppeld aan de handel in futures is gemakkelijker te begrijpen, aangezien de meeste vergoedingen constant blijven en commissies op de handel, wisselkoersen en makelaardij omvatten. Er zijn ook andere kosten verbonden aan margestortingen, die ook niet veel veranderen.
Bij de handel in opties worden de opties verhandeld tegen een premie of een korting die wordt aangeboden door de verkoper van de optie. Deze kunnen aanzienlijk variëren afhankelijk van de volatiliteit van de onderliggende waarde en staan nooit vast. Hogere premies zijn meestal gekoppeld aan meer volatiele markten, en zelfs activa die goedkoper geprijsd zijn, kunnen de premies zien stijgen wanneer de markten een periode van onzekerheid ingaan.
Vergelijkingstabel futures vs. opties
| Basis voor vergelijking | Futures | Opties |
| Betekenis | Overeenkomst die de tegenpartijen verbindt om een financieel instrument te kopen en verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en een specifieke datum in de toekomst. | Een contract geeft de beleggers het recht om een instrument te kopen of verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs. Het moet worden uitgevoerd op of vóór de vervaldatum. |
| Niveau van risico | Hoog | Het is beperkt tot het betaalde premiebedrag. |
| Verplichting van de koper | Volledige verplichting om het contract uit te voeren | Er is geen verplichting |
| Verplichting van de verkoper | Volledige verplichting | Kiest de koper ervoor, dan zal de verkoper zich daaraan moeten houden. |
| Betaling vooraf | Er hoeft geen voorschot te worden betaald behalve commissie | Het wordt betaald in de vorm van een premie, wat een klein percentage is van het volledige bedrag. |
| De omvang van winst / verlies | Geen beperkingen | Onbeperkte winsten maar beperkt verlies |
| datum van uitvoering | Op de vooraf bepaalde datum volgens contract | Elk tijdstip vóór de vervaldatum. |
| Tijdswaarde van geld | Niet overwogen | Er werd zwaar op vertrouwd |
Conclusie
Zoals hierboven besproken, zijn beide derivatencontracten die aangepast zijn aan de vereisten van de tegenpartijen. Optiecontracten kunnen het aantal verliezen verminderen, in tegenstelling tot futurescontracten, maar futures bieden de zekerheid dat een contract op een bepaalde datum wordt uitgevoerd.
Het doel is om de belangen van de initiatiefnemer van het contract te beschermen en tegelijkertijd de richting van de prijzen te speculeren. Dienovereenkomstig kunnen de koper en verkoper een contract aangaan, afhankelijk van het vermogen om risico's te nemen en het vertrouwen in hun intuïtie. Aangezien futures de aanwezigheid van een beurs met zich meebrengt, is de uitvoering van het contract waarschijnlijk, terwijl opties niet zo'n optie hebben, maar op de betaling van een premiebedrag kan men het contract vastzetten en afhankelijk zijn van waar de koersrichting is. tegen het einde van de looptijd kan het contract worden uitgevoerd of waardeloos aflopen.
