Moderne Portfolio Theorie (MPT) - Definitie, aannames, voorbeelden

Wat is de moderne portefeuilletheorie?

Een investeringsmodel zoals de moderne portefeuilletheorie of MPT stelt investeerders in staat te kiezen uit een verscheidenheid aan investeringsopties, bestaande uit een enkele portefeuille om maximale voordelen te behalen en dat ook tegen een marktrisico dat veel lager is dan de verschillende onderliggende investeringen of activa.

Uitleg

Modern Portfolio Theory (MPT) is een investeringsmodel waarin investeerders investeren met het motief om het minimale risiconiveau te nemen en het maximale rendement te behalen voor dat niveau van verworven risico. De moderne portefeuilletheorie is een nuttig hulpmiddel voor de investeerders, omdat het hen helpt bij het kiezen van de verschillende soorten investeringen met het oog op de diversificatie van de investering en vervolgens één portefeuille samenstellen door alle investeringen in overweging te nemen.

Volgens de moderne portefeuilletheorie worden alle geselecteerde beleggingen zodanig met elkaar gecombineerd dat het risico in de markt door middel van diversificatie wordt verkleind en tegelijkertijd ook op de lange termijn een goed rendement wordt gegenereerd voor de beleggers. .

Voorbeeld van de moderne portefeuilletheorie (MPT)

Er is een persoon die wil investeren in een portefeuille. Hij kreeg een optie op twee portefeuilles, die als volgt zijn:

1. De eerste portefeuille bestaat uit een mix van de obligaties en verschillende aandelen die gemiddeld een rendement van 10% op jaarbasis opleverden, maar tegelijkertijd verschilden met een bandbreedte van maar liefst 15% per jaar (het rendement, in dit geval, tussen -5% en + 25%).
2. Anderzijds bestaat de tweede portefeuille uit een mix van de obligaties en verschillende aandelen die het rendement op jaarbasis gemiddeld 10% opleverden, maar tegelijkertijd slechts 3% verschilden per jaar (rendementen, in dit geval , verschilde meestal tussen 7% en 13%)

Welke beleggingsportefeuille moet de persoon overwegen volgens de moderne portefeuilletheorie?

Analyse

• In beide scenario's is het gemiddelde verwachte rendement op de investering 10%. In de eerste portefeuille zou men echter het rendement van maar liefst 25% kunnen behalen, wat aantrekkelijk klinkt, maar tegelijkertijd heerst er een enorm risico waarbij men ook 5% zou kunnen verliezen omdat het bereik meestal verschilt tussen -5 % en + 25%.
• Aan de andere kant, in het geval van de tweede portefeuille, kan een minder rendementsrange tussen 7% en 13% minder aantrekkelijk zijn voor de belegger, maar in dat geval wordt verwacht dat men zijn geld niet zal verliezen, waardoor de investering is minder risicovol dan de eerste portefeuille.
• Volgens de moderne portefeuille investeert theoretische belegger met het motief om het minimale risiconiveau te nemen en het maximale rendement te behalen met dat minimale risico dat wordt genomen, dus in dit geval moet men de tweede portefeuille kiezen omdat hij hetzelfde krijgt. gemiddeld verwacht rendement met het laagste risiconiveau.

Veronderstellingen van de moderne portefeuilletheorie

De moderne portefeuilletheorie heeft een bepaalde veronderstelling waarmee rekening moet worden gehouden bij het nemen van beslissingen om tot de conclusie te komen dat risico-, rendement- en diversificatierelaties waar zijn. De verschillende aannames van de moderne portefeuilletheorie zijn als volgt:

• De opbrengsten van de activa worden normaal verdeeld.
• De investeerder die de investering doet, is rationeel en zal alle onnodige risico's vermijden.
• Beleggers zullen hun best doen om het rendement te maximaliseren voor alle unieke situaties die worden geboden.
• Alle investeerders hebben toegang tot dezelfde informatie.
• Bij het nemen van beslissingen wordt geen rekening gehouden met de kosten van belastingen en handel.
• Alle investeerders hebben dezelfde mening over het verwachte rendement.
• De enige investeerders zijn niet groot genoeg en niet in staat om de prijzen op de markt te beïnvloeden.
• Er kan onbeperkt kapitaal worden geleend tegen het risicovrije rendement.

Voordelen van de Modern Portfolio Theory (MPT)

Er zijn verschillende voordelen van de moderne portefeuilletheorie die de beleggers de mogelijkheid bieden om hun geld in de markt te investeren. Enkele van de voordelen zijn van de moderne portefeuilletheorie als volgt:

1. Het helpt bij het evalueren en beheren van risico's en opbrengsten die aan de investeringen zijn verbonden. Met behulp van analyse kunnen de activa die ondermaats presteren en de activa met een buitensporig risico met betrekking tot het rendement worden onderzocht en vervolgens worden vervangen door de nieuwe.
2. De theorie is een belangrijk hulpmiddel om financiële ondergang te voorkomen, omdat handelaren door het volgen van deze theorieën niet op slechts één investering vertrouwen voor hun financiële stabiliteit; ze diversifiëren hun portefeuille om het maximale rendement te behalen met een minimum aan risico.

Nadelen van de moderne portefeuilletheorie (MPT)

Naast de verschillende voordelen zijn er ook de beperkingen en nadelen van de moderne portefeuilletheorie, die het volgende omvat:

1. In het geval van de moderne portefeuilletheorie wordt rekening gehouden met de prestaties uit het verleden van het bedrijf in kwestie. De prestaties uit het verleden bieden nooit een garantie voor het resultaat dat in de toekomst zou kunnen ontstaan. Alleen de prestaties uit het verleden beschouwen, leidt er soms toe dat de nieuwere omstandigheden worden overschreden, die er misschien niet waren wanneer historische gegevens werden overwogen, maar die een belangrijke rol zouden kunnen spelen bij het nemen van de beslissing.
2. Deze theorie gaat ervan uit dat er een normale verdeling is van het rendement op een activum binnen een activaklasse, wat onjuist blijkt te zijn voor individuele aandelen, aangezien de correlaties van activaklassen in de loop van de tijd kunnen veranderen.
3. In deze theorie wordt verondersteld dat effecten van welke omvang dan ook kunnen worden gekocht en verkocht, wat niet waar is, aangezien sommige effecten minimale ordergroottes hebben die niet in de fractie kunnen worden afgehandeld.
4. Moderne portefeuilletheorie wordt over de hele wereld algemeen aanvaard en ook door verschillende beleggingsinstellingen toegepast, maar is tegelijkertijd ook bekritiseerd door verschillende personen, met name door vertegenwoordigers van de gedragseconomie, die de aannames van de moderne portefeuilletheorie op het gebied van de parameters van de rationaliteit van de investeerder en de verwachtingen voor het rendement.

Conclusie

Het hoofdidee of het doel van de moderne portefeuilletheorie zegt dat het risico wordt genomen en het verwachte rendement rechtstreeks met elkaar verbonden is, wat betekent dat een belegger een hoger risiconiveau moet nemen om het hogere verwachte rendement te behalen. Ook zegt de theorie dat het algehele risico dat de portefeuille effecten heeft, kan worden verminderd door middel van diversificatie. In het geval dat de belegger twee verschillende portefeuilles krijgt met hetzelfde verwachte rendement, dan zou de rationele beslissing zijn om de portefeuille te kiezen met een lager totaal risico.

Moderne portefeuilletheorie, hoewel deze over de hele wereld breed wordt geaccepteerd en ook wordt toegepast door verschillende beleggingsinstellingen, maar tegelijkertijd ook door verschillende personen is bekritiseerd. Ondanks de verschillende kritiek is de moderne portefeuilletheorie echter een werkstrategie met een gediversifieerde investering die wordt geïmplementeerd door verschillende risicomanagers, investeringsinstellingen en aanverwante personen.