Definitie van schatkistpapier
Treasury Bill of een T-Bill wordt gebruikt om tijdelijke liquiditeitsschommelingen te beheersen en het is de Centrale Bank die belast is met de verantwoordelijkheid om dit uit te geven namens de overheid en het wordt uitgegeven tegen de aflossingsprijs en tegen een gereduceerd tarief. terugbetaald als en wanneer het de vervaldag bereikt.
Schatkistpapier werd voor het eerst geïntroduceerd door de Amerikaanse federale overheid na de Eerste Wereldoorlog in de vorm van nulcouponobligaties met een voorgestelde looptijd van één jaar. Vanwege hun disconteringsstructuur en korte looptijd heeft US Treasury ze bedacht als Treasury Bills.
Structuur van schatkistpapier
Stap voor stap de structuur van schatkistpapier identificeren vanuit de basisdefinitie (zoals hierboven vermeld):
- Schuldinstrumenten : een schuldinstrument is een verplichting waarmee de uitgevende partij geld kan ophalen met de belofte om een vast bedrag terug te betalen aan de kredietgever op een bepaalde datum of volgens de voorwaarden van het contract.
- Korte termijn: verwijst naar de looptijd. T-nota's hebben een looptijd van minder dan een jaar of maximaal 52 weken.
- Looptijd: Over het algemeen worden T-facturen geïntroduceerd met een looptijd van 4, 8, 13, 26 en 52 weken.
- Veiligheid: T-facturen worden uitgegeven door federale regeringen en worden daarom gecategoriseerd als de veiligste schuldinstrumenten, of hebben het laagst mogelijke risico.
- Rentetarieven: T-facturen betalen geen reguliere rente, maar worden uitgegeven met een korting (dwz een verminderde waarde) en afgelost tegen hun nominale waarde op de vervaldag.
- Rendement: De belegger ontvangt rendement in de vorm van het verschil in de waarde van uitgifte (uitgifteprijs) en de waarde op de eindvervaldag (nominale waarde). Bij een langere looptijd stijgt het rendement voor beleggers.
- Aankoop: nieuwe of primaire uitgaven van de overheid kunnen worden gekocht via online veilingen. T-biljetten kunnen ook worden gekocht van bestaande houders via secundaire marktplatforms.
- Uitgifte: In de VS worden over het algemeen T-biljetten uitgegeven in coupures van $ 1000. Denominaties kunnen echter maximaal $ 5 miljoen bedragen.
Doel van de uitgifte van schatkistpapier
Elke organisatie heeft geld nodig om haar activiteiten uit te voeren. Voor regeringen zijn belastingen de enige bron van inkomsten, dus om projecten voor openbaar welzijn uit te voeren, zoals de bouw van scholen en ziekenhuizen, wegen, spoorwegen en luchthavens, enz.
- Overheidsobligaties met een langere looptijd (5 jaar of meer) en
- Schatkistpapier met een korte looptijd
Berekening van het rendement op T-facturen
T-wissels betalen geen reguliere rente, zoals bij staatsobligaties het geval is, maar worden uitgegeven met een korting (dwz een verminderde waarde) en afgelost tegen hun nominale waarde op de vervaldag. Dat wil zeggen, een belegger kan T-facturen kopen tegen een lagere prijs dan de werkelijke nominale waarde en de rente die wordt weerspiegeld in het uiteindelijke bedrag dat de belegger ontvangt. Vanwege kortere vervaldagen wordt het gemakkelijk om te voorkomen dat u regelmatig rentebetalingen moet doen, en de contante waarde dient als het laatste rendement voor de belegger.
Voorbeeld
Het Amerikaanse federale ministerie van Financiën heeft T-rekeningen van 52 weken uitgegeven tegen een gereduceerd tarief van $ 97 per rekening met een nominale waarde van $ 100. Een investeerder kocht een biljet van 10 T tegen een concurrerende biedprijs van $ 97 per wissel en investeerde in totaal $ 970.
Na 52 weken, wanneer de T-biljetten vervallen, betaalde de Federal Treasury een totaalbedrag van $ 1000 aan de belegger, dat wil zeggen $ 100 voor elke aangehouden rekening. De investeerder heeft in deze periode van 52 weken geen uitkering in de vorm van rente ontvangen. Zijn uiteindelijke winst wordt echter $ 300, zoals weergegeven in de volgende berekening:
Belasting van de inkomsten van T-facturen
De belastingregels veranderen van land tot land. Rente-inkomsten worden echter over het algemeen belast op basis van federale inkomstenbelastingformulieren. In Amerikaanse rente zijn inkomsten bijvoorbeeld vrijgesteld van staats- en lokale belastingen, maar zijn ze volledig belastbaar volgens het federale belastingstelsel.
Evenzo worden in India T-facturen als belastbaar inkomen beschouwd en zijn de belastingtarieven van toepassing volgens de belastingplaten, inclusief een toeslag van 10% met een inkomen van meer dan Rs. 5 lakhs per jaar.
Voordelen en nadelen van investeren in T-bills
Schatkistpapier wordt beschouwd als de veiligste investeringsinstrumenten omdat deze worden ondersteund door nationale regeringen die valuta kunnen drukken en vaste rentetarieven betalen. Maar met lagere risico's komt een lager rendement. Hierdoor ontstaat het risico op inflatie; beleggers kunnen verliezen lijden als de inflatie hoger is dan die van de rentetarieven.
Voordelen
- T-facturen worden ondersteund door overheden en worden daarom beschouwd als de veiligste investeringen zonder risico op wanbetaling.
- De overheid zet deze middelen in bij welzijnsprojecten. Daarom levert een investering van $ 100 door een individu voordelen van $ 1000 op voor de hele samenleving.
- Tijdens perioden van marktinstabiliteit of economische onzekerheid blijkt de T-rekening een stabiel en zeker investeringsinstrument te zijn.
- Beschikbaar voor elke sector van de samenleving, inclusief individuen en organisaties, tegen zeer lage minimumkosten vanaf $ 100 (in de VS).
- T-biljetten zijn verhandelbaar op zowel primaire als secundaire platforms.
Nadelen
- Met lage risico's bieden T-facturen een lager rendement.
- T-facturen vermijden betalingen van reguliere rente tot de vervaldag.
- Inkomsten op T-facturen zijn volledig belastbaar.
- Beleggers kunnen het geïnvesteerde kapitaal verliezen als het rendement (rentetarieven) lager wordt dan de inflatie.
