Short Covering (definitie, voorbeeld) - Hoe het werkt?

Wat is korte dekking?

Short-dekking verwijst naar het kopen van reeds verkochte effecten die worden geleend in afwachting van een prijsdaling om de shortpositie te dekken. Een shortpositie wordt gecreëerd door short-selling of verkoop van effecten die in eerste instantie zijn geleend met de verwachting tegen een lagere prijs te kopen.

Uitleg

Short-dekking is gerelateerd aan short selling. We moeten eerst begrijpen hoe short selling werkt, en waarom zou men een dergelijke strategie ondernemen? Short selling wordt over het algemeen uitgevoerd door een belegger als hij een pessimistische kijk heeft op de onderliggende waarde of verwacht dat deze zal dalen, zodat hij winst kan maken door deze opnieuw tegen een lagere prijs te kopen.

• Dus de eerste stap in het proces is het lenen van de zekerheid om het te verkopen. De uitlener van het effect brengt een vergoeding in rekening voor het uitlenen van zijn effect aan de short seller.
• De shortverkoper verkoopt vervolgens het effect op de markt in de hoop dat de prijs zou dalen, en hij zou het tegen een lagere prijs kopen en het aan de verzekerde geldschieter leveren.
• De short-seller wacht tot de prijs van het waardepapier daalt. Als de prijs daalt, koopt hij precies hetzelfde aantal van het aandeel dat hij heeft geleend en verkocht. Deze stap om het effect terug te kopen wordt short-dekking genoemd, aangezien het de door hem ingenomen positie sluit. De winst is het verschil tussen de prijs op het moment dat hij leende en de prijs waartegen hij het aandeel terugkocht.
• In het geval van prijsstijgingen, lijdt de shortverkoper verlies omdat hij tegen een hogere prijs moet kopen dan wat hij heeft verkocht en de zekerheid aan de kredietgever moet leveren.

Voorbeeld van korte dekking

• Beschouw dat aandeel van een bedrijf ABC ltd. handelt op $ 55, en een speculant verwacht een daling daarin. Hij leent vervolgens de aandelen van de belegger die die aandelen al aanhoudt tegen een vooraf bepaalde rentevoet. De speculant zou dat aandeel dan short gaan op de markt en wachten tot de prijs daalt. Stel dat de prijs daalt tot $ 52, dan zou de shortverkoper short gaan door ABC ltd te kopen. Voor $ 52 zou hij ABC ltd kopen. en bezorg het aan de investeerder die het aan hem heeft uitgeleend. Dus de winst gemaakt door short-seller is $ 55 - $ 52 = $ 3 (exclusief commissie en rentebetaling)
• Het impliceert dat de aandelenkoers naar verwachting zal stijgen. Soms leidt korte dekking tot een toename van de stijging van de onderliggende activa, aangezien het gaat om het kopen van aandelen. In eerste instantie, wanneer een paar shortposities worden afgedekt, kan er een lichte prijsstijging optreden. Bij het zien van de lichte prijsstijging kunnen sommige short sellers nerveus worden en kunnen ze short gaan, wat leidt tot meer aankopen en een stijging van de prijs van aandelen.
• Deze plotselinge paniek die leidt tot het kopen van aandelen na een stijging van de aandelenkoers en een aanzienlijke prijsstijging veroorzaakt, wordt een korte squeeze genoemd. Deze aankoop leidt tot meer short-dekking door short-sellers om hun shortposities te sluiten voordat ze meer verliezen lijden. Dit veroorzaakt een haast om te kopen, waardoor de aandelenkoers scherp in opwaartse richting beweegt.
• Als bijvoorbeeld de voorraad van ABC ltd. die short-seller die voor $ 55 wordt verkocht, stijgt naar $ 56 als gevolg van gunstig nieuws; sommige short-sellers zouden voor short-dekking gaan, waardoor de prijs omhoog zal gaan naar $ 57. Deze stijging zal leiden tot een stormloop onder short-sellers om de aandelen van ABC ltd te dekken en te kopen. om meer verliezen te voorkomen.

Short Cover vs. Short Squeeze

• De Short-dekking is in feite om de reeds geopende shortpositie te sluiten door de aandelen van de markt te kopen. Tegelijkertijd brengt de short squeeze enorme aankopen door short sellers met zich mee vanwege de sterke stijging van de prijs van de aandelen. De stijging van de prijs zet de shortverkoper ertoe aan om zijn shortpositie te sluiten en verliezen te boeken. Dit kopen van aandelen leidt tot een verdere stijging van de aandelenkoersen, wat meer shortverkopers ertoe aanzet hun shortposities te sluiten, wat leidt tot een hogere prijs van de aandelen.
• Een korte druk kan optreden om verschillende redenen. Soms leidt short-dekking door short-sellers tot prijsstijgingen, wat verder leidt tot een haast om te kopen en een aanzienlijke prijsstijging die short squeeze veroorzaakt. Een andere reden kan onverwacht gunstig nieuws zijn dat kan leiden tot een sterke stijging van de prijzen van een aandeel.
• Stel bijvoorbeeld dat in het bovenstaande voorbeeld speculantenbroeken ABC ltd. voor $ 55 vanwege nieuws over financiële onregelmatigheden in het bedrijf en als gevolg daarvan daalt de prijs tot $ 50. Maar al snel bleek de claim frivool te zijn, waardoor de aandelen onmiddellijk herstelden tot $ 56, wat leidde tot dekking door short sellers om verliezen te voorkomen die de short squeeze veroorzaakten.

Conclusie

Korte afdekking is nodig om de open positie te sluiten. Een short selling-positie wordt voor een korte periode aangehouden en short-dekking is afhankelijk van de beweging in de aandelenkoers. De intense short-dekking kan de prijs van de aandelen verhogen en de winst van short-sellers opeten. Gezien de dynamiek en volatiliteit zijn short selling en daardoor zeer risicovolle strategieën die kunnen resulteren in enorme winsten en verliezen.