Wat is contractueel monetair beleid?
Contractair monetair beleid is het type economisch beleid dat in wezen wordt gebruikt om inflatie aan te pakken en het houdt ook in dat het fondsaanbod tot een minimum wordt beperkt om de kosten van leningen te verhogen, wat uiteindelijk het bruto binnenlands product zal verlagen en ook de inflatie zal matigen of verlagen. .
In detail uitgelegd
Laten we het contractionele monetaire beleid in detail begrijpen.
Het is een macro-economisch instrument dat is ontworpen om de inflatie van het monetair beleid te bestrijden die het gevolg is van een groeiende geldhoeveelheid in de economie, een onredelijke waardering van activa en onhoudbare speculatie op de aandelenmarkt.
Aanvankelijk resulteert een krimpend monetair beleid in een verkrapping van de kredietverlening in de economie, een stijging van de werkloosheid, een verminderde kredietopname door de particuliere sector en een afname van de consumentenuitgaven, resulterend in een algemene daling van het nominale bruto binnenlands product (bbp), maar het doel is niet om te vertragen economische groei, maar om deze duurzamer te maken, economische groei en een vlottere conjunctuurcyclus op middellange tot lange termijn.
Monetaire autoriteiten meten het duurzame reële groeipercentage van een economie op de lange termijn, ook wel het reële trendpercentage genoemd. Deze Real Trend rate is moeilijk direct waar te nemen en moet worden geschat. Verder verandert de trendmatige snelheid ook in de loop van de tijd naarmate de structurele toestand van de economie verandert en dergelijke structurele veranderingen in de economie de trendmatige groei van de economie verminderen. (Structurele toestand verwijst naar veranderingen in het spaar- en investeringspatroon in een economie, bijvoorbeeld de verschuiving van de consument van het gebruik van zware schulden naar meer sparen en vermindering van de consumptie).
Neutrale rentevoet = reële trendvoet + inflatiedoelstelling
Waar neutraal rentetarief de groeisnelheid van de geldhoeveelheid is die de economische groeisnelheid niet verhoogt of verlaagt.
Wanneer de beleidsrente boven de neutrale rentevoet ligt, wordt van het monetaire beleid gezegd dat het een contractief monetair beleid is. Door de beleidsrente boven de neutrale rente te stellen, wordt de groeivoet van de geldhoeveelheid verlaagd. De centrale bank beïnvloedt de rentetarieven door de monetaire basis uit te breiden of te verkleinen, dat wil zeggen de valuta in omloop en de reserves van banken (CRR en SLR) op deposito's bij de centrale bank.
Contractionaire monetaire beleidsinstrumenten
Dit zijn de drie belangrijkste instrumenten die door de Centrale Bank worden gebruikt om het contractueel monetair beleid te implementeren:
- Openmarkttransacties : het kopen en verkopen van overheidseffecten door de centrale bank (in het geval van India, Reserve Bank of India) wordt openmarkttransacties genoemd. In het kader hiervan beïnvloedt de centrale bank de rentetarieven door overheidsschuld op de markt te verkopen, wat resulteert in verminderde contanten op de rekening van investeerders, overtollige reserves bij banken, minder beschikbare middelen voor uitlenen en een verminderde geldhoeveelheid, waardoor liquiditeit uit het systeem wordt gezogen en het hoeveelheid geld in omloop. Het is echter relevant om op te merken dat het bij gebrek aan een liquide markt voor overheidsschuldbewijzen moeilijk is om open-markttransacties uit te voeren.
- Reservevereisten : Banken zijn verplicht om een bepaald bedrag aan reserves bij de centrale bank aan te houden in de vorm van CRR en SLR. Door de reserveverplichting te verhogen, verlaagt de centrale bank in feite de middelen die beschikbaar zijn voor uitlening en de geldhoeveelheid, wat verder leidde tot een stijging van de rentetarieven.
- Beleidsrente : de beleidsrente is in feite het monetaire instrument dat door de centrale bank wordt gebruikt om de geldhoeveelheid in het land te beheersen. Prominente polisrentetarieven zijn Repo Rate en Reverse Repo Rate. Repo-rente is het tarief waartegen de centrale bank geld leent aan banken en de omgekeerde repo-rente is het tarief waartegen de centrale bank geld van de banken leent. Door de repo-rente te verhogen als onderdeel van een krimpende monetairbeleidsuitvoering, maakt de centrale bank de kosten van het lenen hoog voor banken, die op hun beurt banken dwingen hun rentetarieven te verhogen, wat resulteert in een verminderde geldhoeveelheid.
Conclusie
Het monetaire beleid wordt vaak aangepast om de bron van inflatie weer te geven. Een samentrekkend monetair beleid is een gepaste reactie om inflatie te bestrijden als de inflatie hoger is dan de streefinflatie (bepaald door de Centrale Bank) als gevolg van een hogere totale vraag (dwz hogere consumentenuitgaven en bedrijfsinvesteringen), maar hetzelfde samentrekkende monetaire beleid kan vertakking voor de economie als het wordt uitgevoerd in een dergelijk geval waarin de inflatie van het monetair beleid hoger is als gevolg van aanbodschokken (dwz hogere prijzen voor voedsel en essentiële grondstoffen) en een economie die onder het volledige werkgelegenheidsniveau opereert.
Het idee achter het implementeren van een samentrekkend monetair beleid is om de alternatieve kosten van het aanhouden van fondsen hoog te maken, zodat mensen meer sparen en minder uitgeven. Het ontmoedigen van consumentenuitgaven door de rentetarieven te verhogen, helpt bij het bestrijden van de inflatie van het monetair beleid, aangezien dit resulteert in een verminderde vraag, maar kan ook leiden tot verhoogde werkloosheid als gevolg van minder kapitaalinvesteringen door het bedrijf als gevolg van een krappere geldhoeveelheid en hoge rentetarieven. We kunnen dus zeggen dat de effectiviteit en het succes van het contracterende monetaire beleid afhangen van het consumptieve bestedings- en investeringspatroon van de economie en de uitvoeringscapaciteit van de centrale bank van dat land.
