Wat is het eigen vermogen?
Omzet van het eigen vermogen is de verhouding tussen de netto-omzet van een bedrijf en het gemiddelde eigen vermogen dat een bedrijf gedurende een bepaalde periode aanhoudt; dit helpt bij de beslissing of het bedrijf voldoende inkomsten genereert om ervoor te zorgen dat het de aandeelhouders waard is om het eigen vermogen van het bedrijf te houden.
Het is de verhouding tussen de inkomsten van de Vennootschap en het eigen vermogen. Bekijk de bovenstaande Equity Turnover-grafiek van Google en Amazon. We merken op dat terwijl Amazon een omzet heeft van 8,87x, de omzet van Google slechts 0,696 is. Wat betekent dit voor Amazon en Google? Benut Amazon zijn eigen vermogen beter dan Google?
Deze ratio is een van de belangrijkste ratio's die de organisatie gebruikt om erachter te komen hoeveel inkomsten het eigen vermogen in een jaar kan genereren.
De meeste beleggers berekenen deze ratio voordat ze in het bedrijf investeren, omdat ze door deze ratio kunnen begrijpen hoeveel ze rechtstreeks van invloed zouden zijn op de inkomsten van het bedrijf.
Het lijkt misschien een gegeneraliseerde verhouding, maar het is belangrijk omdat men via deze verhouding de verhouding kan begrijpen en of de verhouding negatief of positief is. In de meeste gevallen, wanneer de omloopsnelheid van het eigen vermogen hoger is, blijkt het beter te zijn voor de organisatie. Voordat we het aandeel berekenen, moeten we echter weten hoe kapitaalintensief de sector is waartoe het bedrijf behoort.
Formule aandelenomzet
Formule aandelenomzet = totale omzet / gemiddeld eigen vermogen
Nu is de vraag wat u als verkoop zou beschouwen.
Wanneer u verkopen zou nemen, is dat de netto-omzet, niet de bruto-omzet. Een brutoverkoop is een bedrag dat inclusief verkoopkorting en / of verkoopretouren is. We nemen de netto-omzet, en dat betekent dat we verkoopkortingen en eventuele verkooprendementen moeten uitsluiten van de bruto-omzet om het juiste cijfer te krijgen.
Om het gemiddeld eigen vermogen te berekenen, moeten we rekening houden met het eigen vermogen aan het begin van het jaar en aan het einde van het jaar. En dan zouden we het gemiddelde vinden van de som van het totale eigen vermogen (begin + einde).
Mogelijk bent u ook geïnteresseerd in - Ratio Analysis Definition Excel-gebaseerde uitgebreide analyse
Interpretatie
Deze verhouding kan niet worden geïnterpreteerd. Maar als je een algemeen perspectief neemt, geeft een verhoogd aandeel een positieve indicatie en een afname duidt op een negatieve connotatie.
Er zijn echter een paar dingen over de verhouding waar we op moeten letten. Laten we ze eens bekijken -
- De omloopsnelheid van het eigen vermogen varieert sterk, afhankelijk van hoe kapitaalintensief de sector is. Als we bijvoorbeeld rekening houden met de omzetratio van de olieraffinaderij-industrie, zou deze veel minder zijn dan een servicebedrijf; omdat olieraffinaderijen grote kapitaalinvesteringen nodig hebben om verkoop te genereren. De verhouding moet dus worden vergeleken tussen bedrijven die tot dezelfde bedrijfstak behoren.
- Als een bedrijf de omloopsnelheid van het eigen vermogen wil verhogen om meer aandeelhouders aan te trekken, kan het eigen vermogen scheeftrekken door het schuldpercentage in de kapitaalstructuur te verhogen. Deze stap is zeer riskant, omdat de organisatie hierdoor de last van te veel schulden op zich neemt en uiteindelijk de schuld met rente moet betalen.
Equity Turnover Ratio Voorbeeld
| Bijzonderheden | Bedrijf A (in US $) | Bedrijf B (in US $) |
| Bruto-omzet | 10000 | 8000 |
| Verkoop korting | 500 | 200 |
| Eigen vermogen aan het begin van het jaar | 3000 | 4000 |
| Eigen vermogen aan het einde van het jaar | 5000 | 6000 |
Laten we de berekening uitvoeren om de omloopsnelheid van het eigen vermogen voor beide bedrijven te achterhalen.
Ten eerste moeten we, aangezien we de bruto-omzet hebben gekregen, de netto-omzet voor beide bedrijven berekenen.
| Bedrijf A (in US $) | Bedrijf B (in US $) | |
| Bruto-omzet | 10000 | 8000 |
| (-) Verkoop korting | (500) | (200) |
| Netto-omzet | 9500 | 7800 |
En aangezien we het eigen vermogen aan het begin van het jaar en aan het einde van het jaar hebben, moeten we het gemiddelde eigen vermogen van beide bedrijven achterhalen.
| Bedrijf A (in US $) | Bedrijf B (in US $) | |
| Eigen vermogen aan het begin van het jaar (A) | 3000 | 4000 |
| Eigen vermogen aan het einde van het jaar (B) | 5000 | 6000 |
| Totaal eigen vermogen (A + B) | 8000 | 10000 |
| Gemiddeld eigen vermogen ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
Laten we nu de omloopsnelheid van het eigen vermogen voor beide bedrijven berekenen.
| Bedrijf A (in US $) | Bedrijf B (in US $) | |
| Netto-omzet (X) | 9500 | 7800 |
| Gemiddeld eigen vermogen (Y) | 4000 | 5000 |
| Verhouding aandelenomzet (X / Y) | 2,38 | 1.56 |
Zoals eerder vermeld, kunnen we, als deze bedrijven uit vergelijkbare bedrijfstakken komen, de omzetverhouding van beide vergelijken. Voor bedrijf A is de omloopsnelheid van het eigen vermogen hoger dan voor bedrijf B. Dat betekent niet dat bedrijf A het veel beter doet dan bedrijf B. Het betekent alleen dat we op de een of andere manier uit de ratio kunnen concluderen dat bedrijf A in staat is om betere inkomsten genereren uit hun gemiddeld eigen vermogen dan bedrijf B.
Nu kan het gebeuren dat bedrijf A het percentage van het eigen vermogen in de kapitaalstructuur heeft verlaagd door de schuld te verhogen om meer aandeelhouders aan te trekken. In dat geval duidt een toenemend aandeel niet op een positief resultaat.
Nestle Voorbeeld
Laten we eerst naar de resultatenrekening kijken, en dan kijken we naar hun balans voor het jaar 2014 en 2015.
Geconsolideerde winst- en verliesrekening voor het jaar eindigend op 31 ste december 2014 & 2015
Een geconsolideerde balans per 31 ste december 2014 & 2015
bron: Nestlé Jaarrekening 2015
Laten we nu de omloopsnelheid van het eigen vermogen van Nestlé berekenen voor het jaar 2014 en 2015.
| In miljoenen CHF | ||
| 2015 | 2014 | |
| Verkoop (M) | 88785 | 91612 |
| Totaal eigen vermogen (N) | 63986 | 71884 |
| Aandelenomzet (M / N) | 1,39 | 1,27 |
Omdat Nestle tot de FMCG-industrie behoort, zijn de inkomsten en het eigen vermogen bijna gelijk. We kunnen zeggen dat de FMCG-sector erg kapitaalintensief is. Maar wat is de olieraffinaderij-industrie? Is de sector kapitaalintensief? Wat zou de omloopsnelheid van het eigen vermogen van de olieraffinaderij-industrie zijn? Laten we eens kijken.
IOC-voorbeeld
In dit gedeelte zullen we een paar gegevens uit het jaarverslag van de Indian Oil Corporation halen, en vervolgens zouden we de omloopsnelheid van het eigen vermogen voor de jaren 2015 en 2016 berekenen.
Ten eerste, Laten we eens kijken bij de omzet van Indian Oil Corporation voor het jaar eindigend op 31 st maart 2016.
| Roepies in miljoenen | Maart 2016 | Maart 2015 |
| Bruto-omzet | 421737.38 | 486038.69 |
| (-) Verkoop korting | (65810,76) | (36531,93) |
| Netto-omzet | 355926.62 | 449506.76 |
Laten we eens een blik op het aandelenkapitaal van Indian Oil Corporation voor het jaar eindigend op 31 st maart 2016.
| Roepies in miljoenen | Maart 2016 | Maart 2015 |
| Deel het eigen vermogen | 2427,95 | 2427,95 |
| Roepies in miljoenen | Maart 2016 | Maart 2015 |
| Netto-omzet (I) | 355926.62 | 449506.76 |
| Eigen vermogen (J) | 75993,96 | 66404.32 |
| Aandelenomzet (I / J) | 4.68 | 6.77 |
bron: IOC jaarverslagen
Aangezien Indian Oil Corporation een zeer kapitaalintensieve onderneming is, bedraagt de omzet ongeveer 5 en meer. Maar laten we zeggen dat we de aandelenomzet berekenen van een dienstensector waar de behoefte aan kapitaalinvesteringen veel kleiner is; in dat geval zou de omzet veel hoger zijn.
Home Depot Case Study - Onderzoek naar de stijging van de aandelenomzet
Home Depot is een detailhandel in hulpmiddelen voor het verbeteren van uw huis, bouwproducten en diensten. Het is actief in de VS, Canada en Mexico.
Als we kijken naar de aandelenomzet van Home Depot, zien we dat de omzet tot 2012 relatief stabiel was rond de 3,5x. Sinds 2012 is de omzet van Home Depot echter sterk gestegen en bedraagt momenteel 11,32x (groei van ongeveer 219%)
Wat zijn de redenen voor een dergelijke toename -
bron: ycharts
Het eigen vermogen kan toenemen door een toename van de verkoop of een afname van het eigen vermogen, of beide.
# 1 - Evaluatie van de omzetstijging van Home Depot
Home Depot Sales verhoogde zijn omzet van $ 70,42 miljard naar $ 88,52, een stijging van ongeveer 25% in 4 jaar tijd. Deze stijging van 25% in 4 jaar heeft bijgedragen aan de stijging van de omzet; zijn bijdrage is echter enigszins beperkt.
bron: ycharts
# 2 - Evaluatie van het eigen vermogen van Home Depot
We merken op dat het eigen vermogen van Home Depot de afgelopen 4 jaar met 65% is afgenomen. Het betekent dat de noemer met meer dan de helft is verminderd.
bron: ycharts
Als we kijken naar de sectie Aandeelhoudersvermogen van Home Depot, vinden we de mogelijke redenen voor een dergelijke afname.
- Gecumuleerde niet-gerealiseerde verliezen hebben geresulteerd in een verlaging van het eigen vermogen in zowel 2015 als 2016. Het bedroeg -818 miljoen in 2016 en -452 in 2015. Gecumuleerde niet-gerealiseerde verliezen zijn aanpassingen die voornamelijk verband houden met omrekeningsverschillen in vreemde valuta.
- Versnelde terugkoop was de tweede en belangrijkste reden voor de daling van het eigen vermogen in 2015 en 2016. We merken op dat Home Depot in 2016 520 miljoen aandelen (ongeveer $ 33,19 miljard) en 461 miljoen aandelen (~ $ 26,19 miljard) heeft teruggekocht en 2015, respectievelijk.
Topbedrijven met een hoog eigen vermogen
Hier zijn enkele van de topbedrijven op basis van marktkapitalisatie en aandelenomzet. We stellen vast dat Boeing een omzet heeft van 26,4x.
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | Boeing | 26.4 | 101.201 |
| 2 | United Pakketservice | 42,0 | 92.060 |
| 3 | Charter-communicatie | 195,1 | 86.715 |
| 4 | Lockheed Martin | 20.5 | 73.983 |
| 5 | Costco Groothandel | 10.5 | 73.366 |
| 6 | Yum merken | 10.7 | 33.905 |
| 7 | S&P Global | 15,6 | 31.838 |
| 8 | Kroger | 18,0 | 31.605 |
| 9 | McKesson | 22,6 | 29.649 |
| 10 | Sherwin-Williams | 12.2 | 28.055 |
bron: ycharts
Voorbeeld van een internetindustrie
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | Alfabet | 0,7 | 568.085 |
| 2 | 0,5 | 381.651 | |
| 3 | Baidu | 1.0 | 61.684 |
| 4 | Yahoo! | 0.2 | 42.382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40.541 |
| 6 | Netease | 0.9 | 34.009 |
| 7 | 0,6 | 12.818 | |
| 8 | 0,8 | 10.789 | |
| 9 | VeriSign | (1.1) | 8.594 |
| 10 | Yandex | 1.0 | 7.405 |
| Gemiddelde | 1.0 |
bron: ycharts
- Internetbedrijven hebben een lage omzet. We merken op dat de gemiddelde aandelenomzet van de beste internetbedrijven 1,0x is
- De omzet van Alphabet (Google) is 0,7x, terwijl die van Facebook 0,5x is
Oil & Gas Voorbeeld
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | ConocoPhillips | 0,7 | 62.063 |
| 2 | EOG-bronnen | 0,6 | 57.473 |
| 3 | CNOOC | 0,5 | 55.309 |
| 4 | Occidental Petroleum | 0,4 | 52.110 |
| 5 | Anadarko Petroleum | 0,6 | 38.620 |
| 6 | Canadees natuurlijk | 0,5 | 32.847 |
| 7 | Pioneer natuurlijke hulpbronnen | 0,6 | 30.733 |
| 8 | Devon Energy | 0.9 | 23.703 |
| 9 | Apache | 0,4 | 21.958 |
| 10 | Concho-bronnen | 0,3 | 20.678 |
| Gemiddelde | 0,5 |
bron: ycharts
- Olie- en gasbedrijven hebben een lage omzet. We merken op dat de gemiddelde aandelenomzet van de belangrijkste Oil & Gas EP-bedrijven 0,5x is
- Devon Energy heeft een bovengemiddelde aandelenomzet van 0,9x
- Concho Resources heeft een onder het gemiddelde eigen vermogen van 0,3x
Aandelenomzet in de restaurantsector
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | McDonald's | 2.5 | 101.868 |
| 2 | Starbucks | 3.6 | 81.221 |
| 3 | Yum merken | 10.7 | 33.905 |
| 4 | Restaurant Brands Intl | 2.5 | 11.502 |
| 5 | Chipotle Mexicaanse Grill | 2.2 | 11.399 |
| 6 | Darden Restaurants | 3.2 | 8.981 |
| 7 | Domino's Pizza | (1.5) | 8.576 |
| 8 | Aramark | 7.1 | 8.194 |
| 9 | Panera Brood | 4.3 | 5.002 |
| 10 | Dunkin Brands Group | 11,0 | 4.686 |
| Gemiddelde | 4.6 |
bron: ycharts
- Restaurantbedrijven hebben een hogere eigen vermogenomzet. De gemiddelde omzet van toprestaurantbedrijven is 4,6x
- Houd er rekening mee dat Domino's Pizza een negatieve omzet heeft van -1,5x
- Dunkin Brands daarentegen heeft een bovengemiddelde omzet van 11,0x
Omzet van aandelen in softwaretoepassingen
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | SAP | 0.9 | 112.101 |
| 2 | Adobe Systems | 0,8 | 56.552 |
| 3 | Salesforce.com | 1.5 | 55.562 |
| 4 | Intuit | 2.7 | 30.259 |
| 5 | Autodesk | 1.3 | 18.432 |
| 6 | Symantec | 0,7 | 17.618 |
| 7 | Check Point Software Tech | 0,5 | 17.308 |
| 8 | Werkdag | 1.0 | 17.159 |
| 9 | Service nu | 2.9 | 15.023 |
| 10 | rode Hoed | 1.6 | 13.946 |
| Gemiddelde | 1.4 |
bron: ycharts
- Net als internetbedrijven hebben ook softwareapplicatiebedrijven een aandelenomzet die dichter bij 1x ligt. De top 10 bedrijven in softwareapplicatie hebben een gemiddelde omzet van 1,4x
Voorbeelden van negatieve aandelenomzet
Negatieve omzet ontstaat wanneer het eigen vermogen negatief wordt.
| S. Nee | Naam | Omzet | Marktkapitalisatie ($ miljoen) |
| 1 | Philip Morris Intl | (2.1) | 155.135 |
| 2 | Colgate-Palmolive | (56,1) | 58.210 |
| 3 | Kimberly-Clark | (131,9) | 43.423 |
| 4 | Marriott International | (5,0) | 33.445 |
| 5 | HCA Holdings | (5,6) | 30.632 |
| 6 | Sirius XM Holdings | (10,5) | 22.638 |
| 7 | AutoZone | (6.1) | 20.621 |
| 8 | Moody's | (9,3) | 20.413 |
| 9 | Quintiles IMS Holdings | (9,0) | 19.141 |
| 10 | L merken | (100,9) | 16.914 |
bron: ycharts
- Kimberly Clark heeft een negatieve eigen vermogenomzet van -131,9x
- Marriott International heeft een negatieve omzet van -5x
Beperkingen
Zelfs als de Equity Turnover Ratio nuttig kan zijn voor aandeelhouders alvorens in een bedrijf te investeren, heeft deze ratio enkele beperkingen waarmee de potentiële investeerders en het bedrijf, dat de ratio berekent, rekening moeten houden.
- De omloopsnelheid van het eigen vermogen kan worden gemanipuleerd als het bedrijf meer investeerders wil aantrekken. Door de kapitaalstructuur van het bedrijf te veranderen (door meer schulden in het kapitaal te injecteren), kan het bedrijf de omzetratio helemaal veranderen, wat de investeerders misschien niet zo goed begrijpen.
- Equity genereert altijd geen inkomsten. Het betekent dat als we de specifieke relatie tussen eigen vermogen en inkomsten willen weten, er nauwelijks iets te vergelijken is. Als we het eigen vermogen echter vergelijken met het nettoresultaat, is dat veel meer geldig.
- De omloopsnelheid van het eigen vermogen is niet van toepassing op een bedrijf dat zich voornamelijk richt op schulden vanwege hun kapitaalbehoefte. Hoewel het voor een bedrijf altijd raadzaam is om voor meer eigen vermogen en minder schulden te gaan, vinden veel bedrijven het nuttig om schulden aan te gaan in plaats van voor aandelenopties te gaan.
Andere artikelen die je misschien leuk vindt
- Omzetratio van activa
- Contante conversiecyclus
- Kapitaaloverbrengingsverhouding
- Werkkapitaalratio
In de uiteindelijke analyse
De omloopsnelheid van het eigen vermogen kan nuttig lijken voor de aandelenbeleggers en zelfs voor het bedrijf, dat kapitaalintensiever is. Maar voor de rest van de investeerders en bedrijven zijn andere ratio's nuttiger dan de omloopsnelheid van het eigen vermogen, bijv. Rendement op eigen vermogen, rendement op investering, verhouding tussen vreemd en eigen vermogen, verhouding tussen voorraadomzet, enz. veel gebruikt, maar als u een goed beeld wilt krijgen van de netto-omzet en een vergelijking wilt maken tussen de netto-omzet en het eigen vermogen, aan de hand van deze ratio, zou u dat kunnen begrijpen.
