Wat zijn bijzondere trekkingsrechten?
Special Drawing Right, opgericht en gecreëerd door het IMF in 1969, is een aanvullende reserve van deviezenactiva die bestaat uit toonaangevende valuta's over de hele wereld voor het afwikkelen van internationale transacties. Het belangrijkste motief is het verschaffen van extra liquiditeit en het opheffen van verschillende beperkingen waarmee de internationale gemeenschap wordt geconfronteerd bij de groeiende wereldhandel. De waarde van SDR wordt berekend op basis van een mandje van 5 internationale valuta's: Amerikaanse dollar, Chinese renminbi, euro, Britse pond en Japanse yen. De valutacode voor SDR is XDR en de numerieke code is 960.
Doel van bijzondere trekkingsrechten (SDR)
- Het dient als een rekeneenheid van het IMF en verschillende andere internationale organisaties.
- De toewijzing van SDR speelt een belangrijke rol bij het verschaffen van liquiditeit en het aanvullen van de lidstaten met officiële reserves in tijden van crises.
- Het werd opgericht om te dienen als een aanvullende internationale reserve in de context van het vaste wisselkoerssysteem van Bretton Woods.
- Het kan worden ingewisseld voor vrij te gebruiken valuta van IMF-leden.
Kenmerken
De volgende zijn de meest opvallende kenmerken:
- De SDR's worden toegewezen op basis van het quotasysteem dat wordt aangehouden door de individuele lidstaat van het IMF.
- SDR's worden aangemaakt onder een speciale trekkingsrekening. De middelen van een speciale trekkingsrekening worden gecreëerd onder een overeenkomst tussen de lidstaten als een percentage van de quota met het IMF.
- SDR's worden door de lidstaten gebruikt om te voldoen aan de liquiditeitsvereisten door middel van het creëren van bankkredieten. Dit helpt de landen bij het aanvullen van de middelen van het banksysteem om aan de liquiditeitsbehoeften van het land te voldoen.
- Het betalingsbalanstekort van een deelnemend land wordt opgeheven door SDR te gebruiken.
- Het dient eerder als winkelwaarde dan als ruilmiddel.
- Centrale banken van een lidstaat van het IMF houden SDR's aan als hun reserves, samen met belangrijke valuta en goud.
- SDR's worden gecreëerd als reserves en gebruikt voor de afwikkeling van internationale betalingen.
- Het helpt bij het opbouwen van vertrouwen onder de leden, aangezien het wettelijk is vastgelegd.
- De lidstaten zijn verplicht trekkingsrechten te aanvaarden van leden die fondsen verstrekken in ruil voor een gelijk bedrag aan inwisselbare valuta.
Hoe werkt het?
SDR's werken vrijwillig. Een voorgeschreven SDR-houder en verschillende fondsleden komen overeen om vrijwillig SDR's te kopen en verkopen. Dit fonds faciliteert de transacties tussen de lidstaten die SDR's willen verkopen of kopen en maakt een vrijwillige overeenkomst op de markt van SDR's. Als er geen vrijwillige kopers van SDR's zijn, kan het IMF leden aanwijzen met een robuuste betalingsbalanspositie die hen helpt om vrijelijk valuta te gebruiken en in te wisselen voor SDR. Dit wordt het aanwijzingsmechanisme genoemd waarbij SDR's kunnen worden gebruikt om een billijk bedrag aan valuta te verkrijgen. Over het algemeen is de toewijzing van SDR gebaseerd op de bestaande IMF-quota van elk land.
Hoe de waarde van bijzondere trekkingsrechten berekenen?
Het specifieke bedrag van elke mandvaluta dat wordt gewaardeerd in Amerikaanse dollars, wordt opgeteld. Het bedrag aan valuta wordt berekend volgens de wisselkoersen die op de Londense markt worden vermeld op het dagelijkse middaguur. Daarom wordt de waarde van SDR dagelijks bepaald en is deze gebaseerd op het gewicht van elke valuta die in de SDR-mand is opgenomen, zoals USD - 41,73%, EURO - 30,93%, CHINESE RENMINBI - 10,92%, JAPANSE YEN - 8,33%, POUND STERLING - 8,09%. Deze wegingen bepalen het bedrag van elk van de valuta's die sinds 16 oktober in de nieuwe SDR-waarderingsmand zijn opgenomen.
Voorbeeld
In Moldavië gebruikten de hogere autoriteiten van de natie hun SDR-toewijzing na begrotingscrises eind 2009, wat hen hielp om de opgebouwde betalingsachterstanden weg te werken, de begrotingssituatie te verslechteren en de afhankelijkheid van binnenlandse kortetermijnfinanciering te verminderen, die duur bleek te zijn. voor het land.
Waarom zijn SDR vereist?
Landen als China en Rusland hadden er bij het IMF op aangedrongen afstand te nemen van het op de Amerikaanse dollar gebaseerde systeem, waardoor de SDR's de de facto reservevaluta van de wereld zouden worden. Deze landen waren zich bewust van de kwetsbare economische omstandigheden in de VS. Ook werden landen als China gedwongen om meer Amerikaanse staatsschulden te kopen om hun economie draaiende te houden. Daarom werd het systeem van speciale trekkingsrechten geïmplementeerd, waarbij landen als China en anderen het overschot aan dollars dat ze hadden, konden inwisselen voor een mandje valuta's. Waar ze nog steeds zouden eindigen met ongeveer 44% dollar, wordt dit een beter scenario dan volledig afhankelijk zijn van de Amerikaanse economie.
Voordelen
- Verminderde afhankelijkheid van de VS - De hele wereld zal niet langer afhankelijk zijn van de valuta van de VS om met elkaar te handelen.
- Kwesties van de betalingsbalans - Het grootste deel van de betalingsbalans zal worden opgelost, aangezien de VS zijn privilege zal verliezen en de wereld de Dollar-normen overschrijdt. De problemen met het begrotingstekort van landen met de VS worden opgelost.
- Stabiel systeem - Aangezien goederen als goud, olie en voedselgranen niet uitsluitend in dollars worden verhandeld; de Amerikaanse regering zal geen onnodige druk op hun prijzen uitoefenen door het aanbod van dollars te verhogen en te verlagen. Gewogen gemiddelde van mandvaluta's maakt het systeem stabieler.
Beperkingen
- Geen goudondersteuning - Materiële grondstof zoals goud maakt de valuta stabieler, maar met de vervanging van dollars door SDR zou een onstabiel systeem worden vervangen door een ander, iets minder onstabiel systeem.
- Geldvoorraad wordt een administratief besluit - Aangezien SDR geen open markt heeft, wordt het besluit over geldvoorraad, of het nu moet worden uitgebreid of gecontracteerd, een administratieve beslissing die door het IMF zal worden genomen.
- Abstracte aard - SDR's zijn een abstract gewogen gemiddelde van meerdere valuta's. Dit zijn op zichzelf geen valuta. Daarom wordt het moeilijk om op micro-economisch niveau te implementeren en te beheren.
