Wat is de terugverdientijd met korting?
Verdisconteerde terugverdientijd verwijst naar de tijdsperiode die nodig is om de initiële kasuitgaven te recupereren en wordt berekend door de kasstromen die in de toekomst zullen worden gegenereerd te verdisconteren en vervolgens de contante waarde van toekomstige kasstromen te tellen, waarbij verdiscontering wordt gedaan op basis van de gewogen gemiddelde kosten van kapitaal of intern rendement.
Formule voor terugverdientijd met korting
Verdisconteerde terugverdientijd = jaar voordat de verdisconteerde terugverdientijd optreedt + (cumulatieve cashflow in jaar vóór herstel / verdisconteerde cashflow in jaar na herstel)
Vanuit het oogpunt van kapitaalbudgettering is deze methode een veel betere methode dan een simpele terugverdientijd.
In deze formule zijn er twee delen.
- Het eerste deel is 'een jaar voordat de menstruatie begint'. Dit is belangrijk omdat we het gehele getal kunnen krijgen door het voorgaande jaar te nemen.
- Het volgende deel is de verdeling tussen de cumulatieve kasstroom in het jaar vóór herstel en verdisconteerde kasstroom in het jaar na herstel. Het doel van dit deel is om erachter te komen hoeveel er nog moet worden teruggevorderd.
Voorbeeld
Funny Inc. wil als eerste investering $ 150.000 in een project investeren. Het bedrijf verwacht $ 70.000 te genereren in het eerste jaar, $ 60.000 in het tweede jaar en $ 60.000 in het derde jaar. De gewogen gemiddelde kapitaalkosten zijn 10%. Ontdek de terugverdientijd met korting van Funny Inc.
We zullen stap voor stap gaan.
Eerst zullen we de contante waarde van de cashflow achterhalen.
Laten we eens kijken naar de berekeningen.
Let op de formule van de huidige waarde - PV = FV / (1 + i) n
- Jaar 0: - $ 150.000 / (1 + 0,10) 0 = $ 150.000
- Jaar 1: $ 70.000 / (1 + 0,10) 1 = $ 63.636,36
- Jaar 2: $ 60.000 / (1 + 0,10) 2 = $ 49.586,78
- Jaar 3: $ 60.000 / (1 + 0,10) 3 = $ 45.078,89
Nu zullen we de cumulatieve verdisconteerde kasstromen berekenen -
- Jaar 0: - $ 150.000
- Jaar 1: - 86.363,64
- Jaar 2: - 36.776,86
- Jaar 3: $ 8.302,03
Verdisconteerde terugverdientijd = jaar voordat de verdisconteerde terugverdientijd plaatsvindt + (cumulatieve cashflow in jaar vóór herstel / verdisconteerde cashflow in jaar na herstel)
= 2 + ($ 36,776,86 / $ 45,078,89) = 2 + 0,82 = 2,82 jaar.
Voorbeeld 2
Een project heeft een uitgaande kasstroom van $ 30.000 met een jaarlijkse kasinstroom van $ 6.000, dus laten we de verdisconteerde terugverdientijd berekenen, in dit geval ervan uitgaande dat de WACC van het bedrijf 15% is en de levensduur van het project 10 jaar.
| Jaar | Geldstroom | Contante waarde factor @ 15% | Contante waarde van kasstromen | Cumulatieve contante waarde van kasstromen |
| 1 | $ 6000 | 0,870 | $ 5220 | $ 5220 |
| 2 | $ 6000 | 0,756 | $ 4.536 | $ 9.756 |
| 3 | $ 6000 | 0,658 | $ 3.948 | $ 13.704 |
| 4 | $ 6000 | 0,572 | $ 3.432 | $ 17.136 |
| 5 | $ 6000 | 0,497 | $ 2.982 | $ 20.118 |
| 6 | $ 6000 | 0,432 | $ 2.592 | $ 22.710 |
| 7 | $ 6000 | 0,376 | $ 2.256 | $ 24.966 |
| 8 | $ 6000 | 0,327 | $ 1.962 | $ 26.928 |
| 9 | $ 6000 | 0,284 | $ 1.704 | $ 28.632 |
| 10 | $ 6000 | 0,247 | $ 1.482 | $ 30.114 |
In dit geval is de cumulatieve kasstromen zijn $ 30.114 in de 10 ste jaar, dus de terugverdientijd is ongeveer. 10 jaar
Maar als u hetzelfde berekent in een eenvoudige terugverdientijd, is de terugverdientijd 5 jaar ($ 30.000 / $ 6.000)
Houd er rekening mee dat als de disconteringsvoet stijgt, de verstoring tussen het enkelvoudige rendement en de terugverdientijd met korting toeneemt. Laat me dit verder uitleggen. Laten we de disconteringsvoet van 10% in het bovenstaande voorbeeld nemen en de verdisconteerde terugverdientijd berekenen.
| Jaar | Geldstroom | Contante waarde factor @ 10% | Contante waarde van kasstromen | De cumulatieve contante waarde van kasstromen |
| 1 | $ 6000 | 0.909 | $ 5.454 | $ 5.454 |
| 2 | $ 6000 | 0,826 | $ 4.956 | $ 10.410 |
| 3 | $ 6000 | 0,751 | $ 4.506 | $ 14.916 |
| 4 | $ 6000 | 0,683 | $ 4.098 | $ 19.014 |
| 5 | $ 6000 | 0,621 | $ 3.726 | $ 22.740 |
| 6 | $ 6000 | 0,564 | $ 3.384 | $ 26.124 |
| 7 | $ 6000 | 0,513 | $ 3.078 | $ 29.202 |
| 8 | $ 6000 | 0,466 | $ 2796 | $ 31.998 |
| 9 | $ 6000 | 0,424 | $ 2.544 | $ 34.542 |
| 10 | $ 6000 | 0,385 | $ 2.310 | $ 36.852 |
In dit geval is de disconteringsvoet 10% en is de verdisconteerde terugverdientijd ongeveer 8 jaar, terwijl de verdisconteerde terugverdientijd 10 jaar is als de disconteringsvoet 15% is. Maar de simpele terugverdientijd is in beide gevallen 5 jaar. Dit betekent dus dat naarmate de disconteringsvoet toeneemt, het verschil in terugverdientijden tussen een kortingsperiode en een eenvoudige terugverdientijd toeneemt.
| Kortingspercentage | Eenvoudige terugverdientijd (a) | Terugverdientijd (b) | Het verschil in terugverdientijd (b) - (a) |
| 10% | 5 jaar | 8 jaar | 3 jaar |
| 15% | 5 jaar | 10 jaar | 5 jaar |
Ik hoop dat jullie een redelijk begrip hebben gekregen van wat de terugverdientijd en de terugverdientijd met korting is. Laten we nog wat voorbeelden nemen om het concept beter te begrijpen.
Voorbeeld # 3
Een bedrijf wil zijn oude halfautomatische machine vervangen door een nieuwe volautomatische machine. Op de markt zijn er twee modellen op de markt (model A en model B) voor elk $ 5,00.000. De restwaarde van een oude machine is $ 1,00.000. De hulpprogramma's van bestaande machines die kunnen worden gebruikt, zijn model A van de bedrijfsaankoop, en extra aan te schaffen hulpprogramma's zijn slechts $ 1,00.000. Als het bedrijf echter model B koopt, moeten alle bestaande hulpprogramma's worden vervangen, nieuwe hulpprogramma's kosten $ 2.00.000 en de restwaarde van oude hulpprogramma's is $ 20.000. De verwachte kasstromen zijn als volgt en de disconteringsvoet is 15%
| Jaar | |||
| EEN | B. | ||
| 1 | $ 1,00.000 | $ 2.00.000 | |
| 2 | $ 1,50.000 | $ 2,10.000 | |
| 3 | $ 1.80.000 | $ 1.80.000 | |
| 4 | $ 2.00.000 | $ 1,70.000 | |
| 5 | $ 1,70.000 | $ 40.000 | |
| Bergingswaarde verwacht | $ 50.000 | $ 60.000 | |
Uitgaven in jaar van investering (jaar nul)
| Bijzonderheden | EEN | B. |
| Kosten van machine | $ 5,00.000 | $ 5,00.000 |
| Kosten van nutsvoorzieningen | $ 1,00.000 | $ 2.00.000 |
| Berging van oude machine | ($ 1,00.000) | ($ 1,00.000) |
| Berging van oude machine | - | ($ 20.000) |
| Totale Exp | $ 5,00.000 | $ 5,80.000 |
| Jaar | Contante waarde factor @ 15% | Machine A | Machine B | ||||
| Kasstromen | Contante waarde van kasstromen | Cumulatieve contante waarde van kasstromen | Kasstromen | Contante waarde van kasstromen | Cumulatieve contante waarde van kasstromen | ||
| 0 (zoals hierboven berekend) | 1,00 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 500.000 | $ 580.000 | $ 580.000 | $ 580.000 |
| 1 | 0,87 | $ 100.000 | $ 87.000 | $ 87.000 | $ 200.000 | $ 174.000 | $ 174.000 |
| 2 | 0,76 | $ 150.000 | $ 114.000 | $ 201.000 | $ 210.000 | $ 159.600 | $ 333.600 |
| 3 | 0,66 | $ 180.000 | $ 118.800 | $ 319.800 | $ 180.000 | $ 118.800 | $ 452.400 |
| 4 | 0,57 | $ 200.000 | $ 114.000 | $ 433.800 | $ 170.000 | $ 96.900 | $ 549.300 |
| 5 (inclusief restwaarde van $ 50.000 voor Mach A en $ 60.000 voor Mach B) | 0,50 | $ 170000+ $ 50.000 | $ 110.000 | $ 543.800 | $ 100.000 | $ 50.000 | $ 599.300 |
In dit geval is de terugverdientijd voor machine A als volgt …
Machine A krijgt aan het einde van jaar 4 $ 4,33.800, en slechts $ 66.200 ($ 50000- $ 433800) moet in jaar 5 binnenkomen. Dus hier is de terugverdientijd …
4 jaar + (66.200 / 1,10.000) = 4,6 jaar
Machine B krijgt aan het einde van jaar 4 $ 5,49.300 en slechts $ 30.700 ($ 5,80.000 - $ 5,49.300) moet in jaar 5 komen. Dus de terugverdientijd is hier …
4 jaar + (30.700 / 50.000) = 4,6 jaar
De verlaagde terugverdientijd is in beide gevallen hetzelfde.
Berekening van terugverdientijd met korting in Excel
Laten we nu hetzelfde voorbeeld hierboven in Excel doen.
Dit is heel eenvoudig. U moet de twee inputs van cumulatieve cashflow in een jaar vóór herstel en verdisconteerde cashflow in een jaar na herstel verstrekken. U kunt de periode eenvoudig berekenen in het meegeleverde sjabloon.
Gebruik en relevantie
- De terugverdientijd met korting is een betere optie om te berekenen hoeveel tijd een project zijn initiële investering zou terugkrijgen; omdat er in een eenvoudige terugverdientijd geen rekening wordt gehouden met de tijdswaarde van geld.
- Het kan niet de beste formule worden genoemd om de terugverdientijd te achterhalen.
- Maar vanuit het perspectief van kapitaalbudgettering en nauwkeurigheid, is deze methode veel beter dan een simpele terugverdientijd; omdat er in een eenvoudige terugverdientijd geen rekening wordt gehouden met de tijdswaarde van geld en de kapitaalkosten.
- Veel managers hebben hun focus verlegd van een eenvoudige terugverdientijd naar een terugverdientijd met korting om een nauwkeuriger schatting te vinden van de ambtsperiode voor het terugverdienen van de initiële investeringen van hun bedrijven.
Calculator voor terugverdientijd met korting
U kunt de volgende rekenmachine gebruiken
| Jaar vóór de terugverdientijd met korting | |
| Cumulatieve kasstroom in jaar vóór herstel | |
| Cashflow in jaar na herstel verdisconteerd | |
| Formule voor terugverdientijd met korting = | |
| Formule voor terugverdientijd met korting = | Jaar vóór de terugverdientijd met korting + |
|
|||||||||
|
