Wat is zandzakken?
Sandbagging is een strategie om de verwachtingen van het bedrijf of de sterkte van een individu te verlagen om relatief betere resultaten te produceren dan werkelijk wordt verwacht, zoals wanneer het topmanagement van het bedrijf de verwachtingen van de aandeelhouders op een slimme manier tempert door richtlijnen te geven die ver beneden wat zij weten dat realistisch mogelijk is. .
Uitleg
Het is een hulpmiddel dat door bedrijven wordt gebruikt om de verwachtingen van hun financiële prestaties laag te houden. Wanneer het bedrijf goed presteert of boven verwachting overtreft, wordt het gezien alsof het bedrijf overprestaties heeft geleverd, waardoor investeerders tevreden zijn.
- Het bedrijf doet dit door de verwachtingen van de investeerder te beheersen via analistenrapporten, mediarapporten, onafhankelijke analyses, persberichten, enz.
- Door de verwachting van de aandeelhouder te verlagen, creëert het bedrijf een veilige range voor zichzelf. Het heeft de verwachtingen verlaagd en kan overtreffen en meer vertrouwen krijgen in zijn bedrijf van alle aandeelhouders. Het resulteert in een hogere aandelenkoers van het bedrijf, wat op zich zeer gunstig is voor de financiële gezondheid van het bedrijf.
- Daarom is sandbagging een zeer belangrijk hulpmiddel dat wordt gebruikt om een plotselinge verandering in de verwachtingen van beleggers te voorkomen, die de financiële gezondheid van het bedrijf zou kunnen verstoren en aanzienlijke schommelingen in de aandelenkoers zou kunnen veroorzaken.
Hoe werkt zandzakken voor een aandelenkoers?
Laten we zeggen dat er een bepaald bedrijf is, ABC Ltd, waarvan het analistenrapport over een paar weken zal verschijnen. Het bedrijf besluit dit te gebruiken als instrument om de verwachtingen van zijn aandeelhouders te sturen.
Ze passen deze methode toe door hun interne analisten te vragen een voorspelling te doen waarin ze in hun rapporten een stabiele groei van het bedrijf vermelden. De realiteit is daarentegen dat het bedrijf het afgelopen jaar in dubbele cijfers winst heeft gemaakt.
De verwachtingen van de aandeelhouders zijn ingeperkt en in lijn met wat de onderneming wilde. Zodra de werkelijke prestaties van de onderneming, zoals vermeld in de jaarverslagen, die van bovengemiddelde groei blijken te zijn, zijn de aandeelhouders tevreden aangezien de resultaten hun verwachtingen overtroffen. Het leidt tot een stijging van de aandelenkoers.
Toepassingen van zandzakken
# 1 - Zandzakken door start-ups
Er wordt een startende onderneming opgericht met als doel succesvol te zijn en beter dan verwachte resultaten te produceren voor de investeerders die vertrouwen in de onderneming hebben getoond.
- Gezien het feit dat initiële investeerders in start-ups een aanzienlijk bedrag in het bedrijf hebben geïnvesteerd, zouden ze een goede prestatie verwachten. Het is belangrijk omdat de prestaties van de start-up in de beginjaren de investeerders in staat zullen stellen om te beslissen of ze de aandelen van het bedrijf al dan niet aanhouden. Het motiveert start-ups om de sandbagging-strategie in te zetten om het vertrouwen van de aandeelhouders te winnen en ze tevreden te houden.
- Start-ups gebruiken deze tool door de inkomstenupdates en schattingen hieronder te geven wat ze in de toekomst hopen te bereiken. Wanneer de feitelijke resultaten met betrekking tot de inkomsten van het bedrijf bekend worden, zien de managers en het bedrijf er dus uit alsof ze overperformeerden en de verwachtingen van de aandeelhouders overtroffen.
- Start-ups gebruiken sandbagging niet alleen om het vertrouwen van bestaande aandeelhouders te winnen, maar ook om potentiële investeerders aan te trekken. Zodra potentiële investeerders de consistente overprestaties bij de start-up waarnemen, zouden ook zij geïnteresseerd zijn om hun geld te investeren in een veelbelovende zakelijke mogelijkheid.
# 2 - Sandbagging in M & A-deals
Bij een fusie- en overnamedeal tussen het overgenomen bedrijf en het overnemende bedrijf bevat de koopovereenkomst een pro-sandbagging-clausule.
- Deze pro-sandbagging-clausule beschermt in feite de belangen van de koper of het overnemende bedrijf. In een dergelijke fusie- en overnametransactie wordt idealiter van de verkoper of het overgenomen bedrijf verwacht dat hij alle nauwkeurige informatie met betrekking tot de fusie of overname van het bedrijf bekendmaakt.
- Het is echter mogelijk dat de verkoper de belangrijke informatie uitsluit die aan de koper of het overnemende bedrijf had moeten worden bekendgemaakt. In sommige gevallen kan deze informatie opzettelijk door de verkoper worden verborgen.
- Volgens de pro-sandbagging-clausules heeft de koper of het overnemende bedrijf het recht om de mogelijke verliezen te verhalen die zijn geleden als gevolg van de informatie die door de verkoper werd verborgen op het moment van de deal.
- Tijdens due diligence kan het bijvoorbeeld zijn dat de koper een bepaald stuk informatie tegenkomt dat indruist tegen wat de verkoper heeft onthuld. In een dergelijke situatie heeft de koper de mogelijkheid om eventuele verliezen na het sluiten van de transactie op de verkoper te verhalen.
Conclusie
Zandzakken lijkt misschien een effectief hulpmiddel in verschillende scenario's, zoals hierboven vermeld, maar zeer weinig bedrijven kunnen deze strategie voor een langere periode blijven gebruiken. In het geval van bedrijven die lager dan verwachte voorspellingen doen over hun inkomsten of inkomsten, zullen ze consequent beter presteren. Het zal ertoe leiden dat aandeelhouders en potentiële investeerders hun verwachtingen aanpassen in overeenstemming met de feitelijke prestaties van het bedrijf, en zal de openbare aankondigingen over de verwachte of gestrande inkomsten en inkomsten gaan negeren.
