Wat is een hefboom-ETF?
Een op de beurs verhandeld fonds met hefboomwerking (ETF) is een financieel product dat gebruikmaakt van hefboomwerking (schuldleningen) om investeringen in financiële instrumenten zoals derivaten te financieren om het rendement van de onderliggende index te vermenigvuldigen. Op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking zijn momenteel beschikbaar op grote erkende beurzen zoals Dow Jones Industrial Average (DJIA) en Nasdaq 100.
Voorbeeld van op de beurs verhandelde hefboomfondsen
Stel dat Proshares Ultra ETF belegt in de effecten van Amerikaanse financiële bedrijven door de S&P 500 financiële dienstenindex te volgen. ETF heeft ongeveer $ 1,0 miljard aan activa in beheer en de kostenratio is 2%. Het doel van ETF is om een rendement te behalen van 2 keer het rendement van de financiële index.
Als de handelaar de positie in de ETF met $ 10.000 aanhoudt en de onderliggende S&P 500-index stijgt met 1%, dan zou de ETF in dezelfde periode een rendement van 2% behalen. Als de onderliggende index met 2% daalt, zal de ETF in die periode met een verlies van 4% te maken krijgen.
Inzicht in de leverage Exchange Traded Funds
Hefboom-ETF's zijn buitengewoon populair geworden via verschillende media, waaronder individuele en institutionele beleggers. In de huidige scenario's zijn er verschillende ETF's met hefboomwerking in de markt die zich verspreiden en verschillende activa, klassen en bedrijfstakken omvatten. Onder hen bevinden zich meestal tegelijkertijd double leveraged en triple leveraged ETF's.
- Voor professionele en institutionele beleggers zijn ETF's met hefboomwerking een essentieel instrument om te profiteren van tactische en statistische strategieën op korte termijn. Voor individuele beleggers zijn ETF's instrumenten om hogere rendementen te behalen met marktbewegingen.
- Leveraged Exchange Traded Funds die DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100 of S&P volgen als een onderliggende index, gebruiken financiële producten en schuldbewijzen die elke 1% positieve winst versterken tot 2% of 3% winst in de respectieve index. Het bedrag aan inkomsten op de hefboom-ETF's hangt af van de hefboomwerking die in de ETF's wordt gebruikt. De term hefboomwerking is het proces waarbij geleende middelen worden gebruikt om te kopen of long op future en opties om de impact van prijsbewegingen te vergroten.
- Wat gebeurt er als de onderliggende index in de tegenovergestelde richting beweegt, wat betekent dat beleggers hun geld kunnen verliezen als een onderliggende index met 1% daalt? De hefboomwerking zou de omvang van de verliezen kunnen vergroten. In een dergelijk hefboomscenario zouden ETF's een tweesnijdend zwaard kunnen blijken te zijn in de zin dat het tot aanzienlijke winsten kan leiden, mits de onderliggende index in een positieve richting beweegt. In andere gevallen zou het daarentegen kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen van de belegger als de onderliggende index in de tegenovergestelde richting beweegt.
Beleggers dienen rekening te houden met het risico voordat ze hun geld in ETF's met hefboomwerking parkeren, aangezien de omvang van de verliezen in Exchange Traded Funds met hefboomwerking groter is dan bij traditionele beleggingen. Het bestaan van beheervergoedingen en administratiekosten zou het potentiële rendement op de hefboom-ETF's verder kunnen verlagen.
Hefboomwerking in leveraged ETF's
Hefboom-ETF's streven ernaar de blootstelling aan een onderliggende index te vergroten met behulp van future- en optiecontracten. Het betekent niet dat ETF's met hefboomwerking het jaarlijkse rendement van de respectieve index vergroten; in plaats daarvan worden ETF's met hefboomwerking dagelijks tegen marktwaarde gewaardeerd, en dit proces helpt bij het produceren van de dagelijkse resultaten. Over een langere periode kan de impact van marktconforme compounding mogelijk verschillen tussen de prestaties van fondsen en de onderliggende index.
Optiecontracten bieden de houder naar hun aard opties en geen verplichtingen om de onderliggende waarde op of voor de vervaldatum tegen een overeengekomen prijs te kopen of verkopen. De schrijver naar keuze brengt een houder van opties een voorafbetaling in rekening, premies genaamd, waarmee de houder van opportunities long kan gaan op een groot aantal aandelen of effecten. Daarom zouden de opties in combinatie met beleggingen in onderliggende aandelen verder bijdragen aan het bezit van de effecten. Evenzo gebruiken de hefboom-ETF's de optiecontracten om de potentiële voordelen van het aanhouden van de traditionele belegging in ETF's te vergroten.
Inverse leveraged ETF's
Bij inverse leverage verdienen ETF-beleggers geld wanneer de onderliggende index in de tegenovergestelde richting beweegt of wanneer het onderliggende effect of de onderliggende waarde in waarde daalt. Een omgekeerde hefboom-ETF's stijgen wanneer de onderliggende waarde in waarde daalt, wat resulteert in winsten voor de beleggers om winst te maken op de bearmarkt.
Kosten van hefboomwerking Exchange Traded Funds
Naast de hierboven genoemde kosten, zoals beheerkosten en administratiekosten in verband met een belegging in ETF's met hefboomwerking, zijn er andere kosten verbonden aan het beheer van de ETF's met hefboomwerking. Leveraged Exchange Traded Funds worden als duurder beschouwd in vergelijking met niet-leveraged ETFs. De reden hiervoor is bijvoorbeeld dat de houder van optiecontracten wordt verondersteld om vooraf kosten te betalen in de vorm van premies en de kosten van het aangaan van leningen en marges. De meeste van de op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking worden geacht een kostenratio van 1% of meer te hebben.
Investeringsstrategie op korte termijn versus lange termijn
Handelaren en beleggers gebruiken hefboom-ETF's om geld te verdienen door te speculeren op de korte-termijnbeweging van aandelenkoersen. Beleggers vermijden het gebruik van de hefboom-ETF's als langetermijnbeleggingsstrategie vanwege de hogere kosten van hefboom-ETF's en het hoge risico.
Opties, contracten hebben bijvoorbeeld een vervaldatum, zijn van korte duur en worden ook in korte tijd verhandeld. Voor handelaren en beleggers is het niet mogelijk om een belegging voor de langere termijn aan te houden, aangezien de hefboom-ETF's worden gecreëerd met behulp van optiecontracten met een korte looptijd of vervaldatum. Daarom hebben handelaren en beleggers posities in ETF's met hefboomwerking voor de korte termijn. Als ze de posities voor een langere periode aanhouden, zullen de rendementen verschillen van een onderliggende index.
Voordelen en nadelen van op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking
Enkele van de voordelen en nadelen van Leveraged Exchange Traded Funds zijn als volgt.
Verdiensten
Hieronder volgen de voordelen van op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking:
- Het belangrijkste voordeel van handelen en beleggen in ETF's met hefboomwerking zijn de potentiële winsten die de onderliggende index kunnen overtreffen.
- De handelaren en beleggers hebben verschillende effecten waaruit ze kunnen kiezen om te handelen in leveraged Exchange Traded Funds.
- Handelaren kunnen ook profiteren van inverse hefboomfinancieringsfondsen als de onderliggende index in waarde daalt.
Minpunten
Hieronder volgen de nadelen van op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking:
- Als de waarde van de onderliggende index daalt, kunnen de op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking de beleggers aanzienlijke verliezen opleveren.
- De op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking zijn duur vanwege hogere beheervergoedingen en operationele kosten.
- Op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking zijn investeringsstrategieën op de korte termijn die beleggers niet kunnen gebruiken voor langetermijninvesteringen.
Conclusie
- Op de beurs verhandelde fondsen met hefboomwerking gebruiken financiële instrumenten zoals derivaten om rendement te genereren door de onderliggende index te volgen.
- Hefboom-ETF's zijn de marktbeleggingsstrategie op korte termijn om te winnen door prijsbewegingen van de onderliggende index.
- Traditionele beleggingen in ETF's die worden gebruikt om een onderliggende index van aangezicht tot aangezicht te volgen, terwijl ETF's met hefboomwerking doorgaans streven naar twee of drie keer de onderliggende index.
- Het werkt als tweesnijdende zwaarden, want als de onderliggende index positief beweegt, kunnen ze de winst meerdere keren de beweging in de onderliggende index overtreffen en vice versa.
