Afwikkelingsdatum Betekenis
Afwikkelingsdatum is de datum waarop het geld en de activa worden uitgewisseld of de transactie wordt afgewikkeld door een proces te verrekenen voor een transactie die een paar dagen geleden plaatsvond, de kloof tussen de transactie en de afwikkeling ervan varieert van zekerheid tot zekerheid en van de ene beurs naar de andere, en wordt gespecificeerd in het effectendocument, gewoonlijk is het voor aandelen 2 werkdagen na de transactie.
Uitleg
Het gat tussen de datum waarop de transactie plaatsvindt en de datum waarop deze wordt afgehandeld, is voor het voltooien van het papierwerk of het overboekingsproces en het verstrekken van de tijd voor de overboeking, dus zelfs als het een online transactie is, duurt het een paar dagen om reflecteren.
Het gestandaardiseerde aantal dagen wordt vermeld in het handelscontract. Het werkelijke aantal dagen is echter meer dan het opgegeven aantal vanwege enkele fouten die kunnen optreden of vanwege een feestdag. Handelaren worden hetzelfde overgebracht om paniek te voorkomen.
Voorbeeld
Om meer duidelijkheid over het concept te brengen, stel dat een handelaar online handelt in beveiliging op dinsdag 5 juni, dus dit is zijn transactiedatum, maar de zekerheid wordt na twee werkdagen afgewikkeld, dus idealiter zou de afwikkelingsdatum 7 juni moeten zijn, dwz een donderdag, maar door een aantal onvoorziene omstandigheden wordt donderdag uitgeroepen tot een feestdag, dus de daadwerkelijke afrekening vindt plaats op 8 juni of vrijdag.
Hoe de afrekeningsdatum berekenen?
- Met ingang van 5 september 2017 hebben de Securities Exchange Commission of de SEC de T + 2-conventie aangenomen waarin de effectenhandel zou worden afgewikkeld na twee werkdagen na de transactiedatum, die eerder T + 3 was, dwz drie werkdagen. Dit werd gedaan vanwege verbetering van de technologie en om de efficiëntie van transacties en markten te vergroten.
- Voordien, met ingang van 7 juni 1995, keurde de SEC de T + 3-conventie goed, op enkele uitzonderingen na, waarin de effectenhandel drie werkdagen na de transactiedatum zou worden afgewikkeld.
- In het geval van de meeste valutatransacties wordt de T + 2-conventie gevolgd, maar er zijn een paar valutaparen die een uitzondering vormen op deze regel en afrekenen volgens de T + 1-conventie.
- Historisch gezien werden transacties binnen dagen geregeld, en pas vanaf de jaren zeventig werd dit eerst teruggebracht tot T + 7, daarna gevolgd door T + 5-conventies volgens de momenteel gebruikte conventie.
Risico's
Door het tijdsverschil tussen de twee datums neemt de kans op wanbetaling van beide partijen toe. Het is mogelijk dat de verkoper de effecten niet levert of dat de koper de betaling niet uitvoert. Dit kan van invloed zijn op de volgende transacties die door deze handelaren worden uitgevoerd, omdat de handelaars meestal dezelfde effecten of geld verpanden voor andere transacties, dus als ze niet op tijd worden ontvangen, kunnen hun andere transacties worden beïnvloed. Dit risico wordt soms ook wel het kredietrisico genoemd.
Verder kan het leiden tot tegenpartijrisico wanneer de ene partij zijn kant van de transactie vervult, maar de andere partij zijn kant van de transactie niet vervult, zoals het overdragen van zekerheden en het niet betalen van betalingen.
Vereffeningsdatum versus transactiedatum
- Betekenis - Handelsdatum is de datum waarop de handelaars de transactie hebben uitgevoerd, en daarom wordt het ook wel de transactiedatum genoemd. Zoals eerder uitgelegd, is de afwikkelingsdatum de datum waarop effecten en contanten worden uitgewisseld, of de transactie wordt gesaldeerd.
- Controle - Handelaren hebben alleen controle over de transactiedatum omdat het hun beslissing is over wanneer ze kopen of verkopen. De afwikkelingsdatum wordt hun echter voorgeschreven door de beurs of door het effectencontract waarin ze hebben gehandeld.
- Onlinetransactie - Zelfs bij onlinetransacties is de transactiedatum de datum waarop uw tegoeden de transactie weerspiegelen, maar het geld wordt afgetrokken en de effecten worden daadwerkelijk op uw rekening bijgeschreven op de afwikkelingsdatum door de makelaar.
- Belasting - Voor de berekening van de belastingverplichting voor het jaar wordt de transactiedatum in aanmerking genomen, dus als een transactie wordt uitgevoerd op de laatste dag van het jaar terwijl deze in het volgende jaar wordt afgewikkeld, wordt deze in aanmerking genomen voor het voordelen of verliezen uit deze transactie worden alleen in dat jaar in aanmerking genomen.
Belang
- Regelgeving - Volgens bepaalde toezichthouders kan de handelaar die een waardepapier heeft gekocht deze pas doorverkopen als de transactie is afgerond, en kan de handelaar het geld dat hij uit de verkoop van een waardepapier ontvangt niet gebruiken om een ander waardepapier te kopen totdat de transactie is afgerond. Daarom moeten de handelaars rekening houden met dergelijke voorschriften. Overtreding van een dergelijke regel wordt vaak 'meeliften' genoemd.
- Boekhouding - Wanneer de boekhouding op de afwikkelingsdatum wordt gevolgd, wordt de transactie pas in de balans van de handelaar geregistreerd nadat deze is afgewikkeld. Daarom kan dit de maand waarin de transactie wordt geregistreerd, veranderen in vergelijking met de op transactiedatum gebaseerde boekhouding. Afwikkelingsboekhouding is daarom conservatiever; we kunnen de analogie trekken van boekhouding op transactiebasis en kasboekhouding, waarbij het kasstroomoverzicht een betere afspiegeling is van de kaspositie van het bedrijf; Evenzo is de boekhouding op de afwikkelingsdatum een betere indicator van de kaspositie van de handelaar.
Conclusie
De afwikkelingsdatum is wanneer de activa worden uitgewisseld, de betaling wordt gedaan of de transacties worden gesaldeerd. Deze datum is over het algemeen na de handelsdatum, de datum waarop de bedrijven de transactie uitvoeren en wordt ook wel de transactiedatum genoemd.
De kloof tussen de transactiedatum en de afwikkelingsdatum varieert voor verschillende markten. Toch is de meest voorkomende conventie die onlangs door de SEC is aangenomen de T + 2-conventie, waardoor het twee werkdagen na de handelsdatum is. De boekhouding op de afwikkelingsdatum wordt beschouwd als analoog aan het boekhoudsysteem op kasbasis en is een meer conservatieve benadering die de exacte kaspositie laat zien in vergelijking met de boekhouding op de transactiedatum.
